魏桥欠银行贷款有多少钱？

解构AAA评级永煤控股债务危机：前脚改革后脚爆雷 母公司9月发债代偿10亿

没有一丝防备，又一家AAA级国企出事了。

11月10日，永城煤电控股集团有限公司（以下简称永煤控股）公告称，因流动资金紧张，“20永煤SCP003”未能按期足额偿付本息，已构成实质性违约，违约本息金额共计10.32亿元。

让市场诧异的是，作为河南省最大国企河南能源化工集团有限公司（以下简称豫能化集团）的下属核心骨干企业，永煤控股截至9月末货币资产达400多亿元，但连10亿元都拿不出来。而永煤控股主要子公司永煤集团也曾有过年利润几十亿元的辉煌过往。

永煤控股“意外”爆雷后第二天，蝴蝶效应迅速显现，中诚信国际火速将永煤控股及其控股股东豫能化集团的主体评级，由AAA下调至BB，并列入降级观察名单。多只煤企、城投、地方国企境内外债券持续下跌。

需要注意的是，除了永煤控股，11月有多家发债企业遇困，它们数量不多，但主体多为国企，债券存量规模较大、信用事件发生前均为AAA评级。经此一事，债市中的“国企信仰”是否被彻底打破？目前，今年债券市场违约金额达1262.83亿元，未来影响如何？

违约背后 本部已经5个月没发工资

走进河南永城，永煤是难以忽视的存在，冠以“永煤”字样的医院、宾馆、文体中心散落在城市中，作为当地最知名的国企之一，永煤已然与城市发展融为一体。

作为纳入永煤控股合并范围的主要子公司，永煤集团是永煤控股在煤炭板块的经营主体。相较于永煤集团，同样位于永城的河南神火集团有限公司（以下简称神火集团）总部大楼气势略显不足——隔着“光明路”的“邻居”永煤集团的总部大楼更新一些，“个头”也要比神火集团高上三分之一。

一位永煤集团员工介绍道，在他初入职时，永煤集团的待遇要比神火集团好得多。

这样的“碾压”在数字上来看是有依据的：永城市政府官网介绍，在以营收为标准的全国500强企业的排名中，2015年时永煤集团、神火集团分别排在第130位和385位。

永煤集团曾被作为“逆袭”的样本推介。根据永城市政府官网的介绍，永煤集团1997年首对矿井投产后出现严重亏损，2000年亏损1.18亿元，为全省第二亏损大户，当年7月份后新领导班子调整发展思路及结构，企业步入良性发展轨道。据河南省政府官网信息，2007年永煤集团营业收入达到351亿元，利润33亿元。

伴随着永煤集团营收壮大的是其对资金的需求。永煤集团曾在融资上有过多番尝试，2007年起，永煤集团试图闯关IPO，但据《大河报》2013年报道，由于与豫能化集团控股的“大有能源”存在同业竞争问题，永煤集团被挡在A股门外。

当下永煤集团的窘迫现状已成为当地居民茶余饭后的谈资。11月16日中午，永煤集团附近的公交站台上，几个不相熟的市民等车之余聊起了永煤控股债券违约。“现在都知道永煤欠着钱呢，这条街（注：指永城光明路上的部分建筑）都是永煤的，但都抵押出去了。”一位市民说道。虽然债券在他们的生活中并不常见，但居民们对永煤集团很熟悉，永煤集团员工也可能是他们的左邻右舍。

“干脆破产算了，反正也不发工资。”两位永煤集团员工在交流近况时泄气地说道。实际上，不少永煤集团的员工都有怨气，原因就在于永煤集团工资发放出现了问题。

“现在降工资，每个月在原来的基础上降一点，大约降薪7%。”另一位永煤集团本部员工介绍，不仅工资减薪， 社会 保险缴纳也出现断缴情况，公积金则是仅在工资中扣除个人缴纳部分，而企业缴纳的部分在去年7月后就已经停缴。

“债务太多了，盈利微薄，入不敷出。”永煤集团本部员工认为，公司在前些年“负债”收购了不少“小煤窑”，但这些收购资产并没有带来效益，因而拖累了企业发展。另有员工认为，永煤集团机构过于臃肿，“裁下去的（是）一线员工，机关科室人员过于臃肿，闲人太多，倒是没见裁”。

此外，永煤集团方面介绍，近期，河南省政府对永煤控股股东河南能源注资150亿元，剥离化工板块和其他非主业资产，实施改革放权、激发企业内生活力、强化业绩导向等措施。

违约早有征兆 豫能化集团9月已替其代偿10亿

从目前来看，永煤控股的债务危机，在8月份就有了征兆。

今年1月2日，永煤控股在债券市场发行“2020年度第一期超短期融资券”，简称“20永煤SCP001”，票面年利率为4.50%。按照既定时间，这笔发行规模为10亿元的超短融，兑付日为今年9月2日。

在偿债资金安排上，永煤控股提道：“主要偿债来源为公司经营活动产生的现金流，发行人还可以通过变现资产、银行借款等方式提供还款保障。”

在“20永煤SCP001”即将到期之前，豫能化集团在8月14日公布的《河南能源化工集团有限公司2020年度第二期中期票据募集说明书》显示，本期中期票据发行拟募集资金10亿元，所募集资金拟全部用于偿还子公司债务融资工具。

从豫能化集团披露的信息来看，在这个需要偿还的子公司债务融资工具，就是永煤控股的“20永煤SCP001”。

对于为何由豫能化集团发债代偿，永煤控股并未说明。不过，对于身为一家国有独资特大型能源化工集团，乃至河南省最大国企的豫能化集团，永煤控股确实扮演着极其重要的角色。

永煤控股在发债资料中提到，公司作为豫能化集团最重要的组成部分，一直为后者第一大子公司，截至2020年6月末，发行人总资产占豫能化集团总资产比例超过50%。

上述四期超短融偿债资金安排上的说法，永煤控股在募集说明书中给出的计划，均与“20永煤SCP001”如出一辙。不过，从今年发行的四期超短融来看，相比于“以债养债”，永煤控股经营活动产生的现金流，似乎并没有派上用场。

在豫能化集团代偿“20永煤SCP001”、自筹资金偿还“20永煤SCP002”后，“20永煤SCP003”于11月10日到期，但因流动资金紧张，永煤控股未能按期筹措足额兑付资金，这也是永煤控股首次发生债券违约。

发行资料显示，“20永煤SCP003”发行于今年2月14日，当前余额10亿元，发行期限270天，票息4.39%。11月13日，永煤控股公告称，利息3238.52万元已经兑付，本金尚在筹措。

在11月10日宣布违约前，永煤控股在上海清算所发布公告，公司第四届董事会临时会议审议通过相关议案，将其持有部分股权无偿划出。

11月2日，永煤控股发布了资产无偿划转事项的公告。从公告来看，除了将已持有的中原银行全部股份划出外，永煤控股主要将旗下亏损较大的煤化工公司剥离至豫能化旗下的河南能源化工集团化工新材料有限公司，这被认为是公司改革的重要一步。

2100亿债务压顶 豫能化集团债务风险未解

永煤控股的违约，直接波及到了持有其96.01%股份的豫能化集团，后者信用等级由AAA降至BB，其存续期债券卷入交叉违约的风险之中。

作为河南省规模最大的省级煤炭企业集团，豫能化集团能眼睁睁看着子公司永煤控股倒下见死不救？豫能化集团的真实状况如何？

豫能化集团官网信息显示，豫能化集团是经河南省委、省政府批准，分别于2008年12月、2013年9月经过两次战略重组成立的一家国有独资特大型能源化工集团，产业主要涉及能源、高端化工、现代物贸、金融服务、智能制造和合金新材料等产业。

截至2019年12月，豫能化集团员工17.9万人，拥有煤炭产能8000多万吨、化工产品产能合计1000万吨，拥有大有能源等境内外上市公司。集团位居2019年世界500强企业第484位、中国500强企业第119位、中国石油和化工企业500强第7位、中国煤炭企业50强第11位。

然而，这家外表光鲜的巨头，债务压力也颇为沉重。上海清算所披露的资料显示，截至今年三季末，豫能化集团总资产为2642.21亿元，总负债2154.76亿元，净资产487.46亿元，资产负债率81.55%。

“五六月份的时候，包括安全办公会，还有其他一些会议，包括集团层面、二级子公司领导也让大家理解目前公司的资金困难。”在上述二级子公司中层人士看来，豫能化集团下面有很多子公司，工资发放需要集团公司审批，只要集团公司批了基本都能发。

也就是说，豫能化集团的债务风险仍未解除。与此同时，作为永煤控股的控股股东，豫能化集团还从永煤控股拆借了大笔资金。

上海清算所网站10月16日披露的《永城煤电控股集团有限公司2020年度第六期中期票据募集说明书》显示，截至2020年6月末，永煤控股其他应收款（不含应收股利和应收利息）为155.98亿元，主要为与豫能化集团及其下属单位之间的往来款，资金拆借规模较大。

值得注意的是，在向豫能化集团拆借大笔资金的同时，永煤控股的融资也依赖豫能化集团。

在发债文件中，永煤控股披露，公司对外融资实行“总额授信、个体分贷”的原则。金融机构对豫能化集团统一授信，永煤控股根据自身生产经营和资金状况，在需要时向豫能化集团申报授信额度。截至2020年6月末，豫能化集团获得主要贷款银行的授信额度为2260亿元，已使用额度1288亿元，剩余授信额度972亿元。

中金公司研报提到，永煤控股、豫能化集团存续债券体量接近500亿元，而且母子公司全部公募债券合计265亿元均设置了交叉保护条款，募集均约定了10个工作日的宽限期。如果确认交叉违约，可能导致企业短期集中兑付压力进一步加大。

对此，河南省政府国资委于2020年11月11日回应表示：“您所反映的问题属实。自疫情发生以来，我们通过多种渠道、多种措施化解河南能源债务风险、保障职工工资。下一步，我们将加大协调督促力度，争取早日发放工资。”

早在今年3月24日，豫能化集团召开化工板块亏损源治理动员视频会，豫能化集团党委书记、董事长刘银志在讲话中指出，企业不消灭亏损，亏损就消灭企业，这是市场经济的基本原理。并提出：三年内仍然不能实现扭亏的，就要毫不犹豫关闭退出、挂牌出让，彻底从根源上止住“失血点”。

“我们现在处置的是一些监管机构要求的自查、公告披露，具体偿债方案是管理层在制定。”11月16日，永煤控股人士向《每日经济新闻》表示，工资已经有几个月拖欠，但工资发放还没有考虑，当务之急在于全力保债券。连续爆雷：3A国企违约冲击市场

永煤控股突然违约打破了市场沉寂，然而带给市场冲击的并非只此一家。

10月23日，华晨 汽车 集团控股有限公司（以下简称华晨集团）因未能按期兑付“17华汽05”本息，构成实质违约。

11月16日晚，华晨集团公告称债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。

11月11日，山东魏桥铝电有限公司（以下简称魏桥铝电）所发债券“16魏桥05”和“19魏桥01”遭联合资信下调评级，由“AAA”降至“AA+”，依照相关规定，将被调整投资者适当性安排，由“仅限合格投资者参与交易”调整为“仅限合格机构投资者参与交易”。

11月12日，清华大学旗下紫光集团及其关联公司多只债券急跌，数只紫光系债券净价跌至十几元。紫光集团“芯”产业下核心企业之一紫光国微，所发行债券“18国微01”更因信用等级遭调降，而被调整投资者适当性安排，由“仅限合格投资者参与交易”调整为“仅限合格机构投资者参与交易”。

虽然上述公司数量不多，但这些主体多有国资背景、债券存量规模大、信用事件发生前均为“AAA”评级。如今，“白马王子”们已搅得信用债市场风声鹤唳，市场避之不及。

针对此番信用债掀起的违约风波，浙商证券提及，本次信用风险事件对信用债短期内有几个重要的影响：第一是公募基金等买方机构的债券入库标准一定会变严格，这就意味着资质一般的债券的流动性会更差。第二，银行间质押式回购中质押券的标准也一定会提高，借钱也会变难。第三，部分债基的赎回可能发生，散户和机构出于避险情绪的上升可能选择赎回。近期债市信用事件频发，继华晨集团和永煤控股违约后，紫光债券大幅折价，这些高评级发行人的违约或大幅折价超越了市场预期，导致市场在短期内产生了较大的波动。市场环境以及企业信用资质的变化会对投资者的违约预期产生影响，进而影响债券信用风险溢价补偿的高低，带来信用利差不同程度上的波动。

前后对比可见，2020年以来，地方国企违约数量有增多迹象。

对此，中信证券研究所副所长、固收首席分析师明明指出，下半年国企信用事件不断，近期态势尤为严峻。他说，信用风险显著加剧，僵尸国企隐忧已成现实。过去两年债务集中到期下民企风险是债市最大隐患，而今年僵尸国企风险显著加剧，其债务规模大、化解难度高，已成为当前市场信用风险的主要矛盾。

这一现象有多层次的原因。明明认为，产业国企基本面虽优于城投，但近年来并没有得到政府完全兜底；从再融资角度看，部分产能过剩国企面临融资压力；从经营角度看，部分产能过剩产品价格中枢较高点回落；随着国企剥离 社会 职能逐步完成，政府完全无保留地支持必要性也将降低。

影响扩散：上周多家公司取消发债

动荡的市场环境使得部分发债主体打了“退堂鼓”。根据Wind统计，上周（11月9日~11月13日）有113只债券合计发行规模达441亿元推迟或发行失败，仅发行规模来看环比上上周增长了32.25%。

不少公司推迟发行，正是由于市场波动太大。如兖矿集团就在取消发行第四期中期票据的公告中提到，鉴于近期市场波动较大，公司决定取消本期中期票据的发行，将另行择机重新发行。同样，开封城市运营投资集团有限公司也在2020年度第一期中期票据取消发行时，发出了类似的公告。

Wind数据显示，截至11月15日，2020年新增违约债券110只，违约金额达1262.83亿元。2019年新增违约债券184只，对应违约金额1494.04亿元；2018年新增违约债券125只，对应违约金额1209.61亿元；2017年34只，对应金额312.49亿元；2016年56只，对应金额393.77亿元。

对比历年数据可见，近两年债券违约呈上升趋势，不管违约债券只数，还是发生违约金额都如此。

近期信用债市场风波很容易让人怀疑今年的融资环境风险偏好下降。

对于当前融资环境是否恶化，张旭表示，目前看并未出现。

2017年资金链断裂企业，有哪些？

2017年资金断裂的中国企业名单出炉，共有十三大企业。在2017年这个经济下行、金融去杠杆并行的年份，他们的杠杆终于承担不了扩张的野心，资金链断了。

2017年资金链断裂的企业有：魏桥集团、丹东港、五洋建设、大连机床、江泉集团、齐星集团、博源集团、辉山乳业、保千里、龙力生物、亿阳集团、东银控股和乐视。

 魏桥、丹东港、五洋、大连机床

虽因种种原因没造成实质性的债务违约，魏桥集团紧急向行业协会求援文件中提到的2000多亿银行贷款暴露了其债务压力。丹东港集团发行的10亿元中期票据因未能按期兑付本金，出现了实质性违约。五洋建设负债率不高，但垫资建设的模式影响了资金的周转。连续多次违约的大连机床逾期债务超过60亿元，占2015年末未经审计净资产的117.28%。

2. 江泉、齐星、博源、辉山、保千里

3月14日，江泉集团未能如期派发12江泉债回售债券的本金，构成违约。齐星集团因资金链断裂，导致大量银行贷款到期无法偿还，多个项目因资产短缺而停产。博源集团有息债务总计135.55亿元，其中19亿元债券违约。辉山乳业股价闪崩，一小时内市值蒸发320亿港元，创港股史上最大跌幅。保千里过度投资，且公司及下属公司部分资金被银行冻结、提前还款。

3. 龙力、亿阳、东银、乐视

龙力生物1.2亿债务违约。亿阳集团发行的产品多达十只左右，合计总规模近50亿元。东银控股价值4亿元的贷款有部分逾期未还。乐视董座贾跃亭直言，资金问题远比想像严重。

总结：这些企业大多有着较大的融资需求，资本市场和本地金融机构都已满足不了他们的胃口。

张士平的创业经历

八十年代左右，由于国家对棉花控制得比较严格，企业除了旺季收购棉花简单加工，其余时间便无活可干。为了改变半年开工半年闲状态，张士平在棉花加工行业第一个走出去收购大豆、花生、棉籽加工油料，到 1984年企业利润就跃居全国棉麻行业第一，引得各地棉花加工厂竞相学习仿效。但此时魏桥却上了毛巾厂项目，1986年当年建厂当年实现利润25万元。

1989年魏桥涉足棉纺时，全国棉纺织市场刚刚转入买方市场。但恰在这年，魏桥建成万吨纱锭，之后又筹资6000万元建成3万多枚纱锭的棉纺厂和336台织机的织布厂，到1992年企业年利税已达1260万元。1993年到1997年棉纺织市场两次跌入低谷，全行业连续亏损6年，但这一时期魏桥先后投资3.3亿元，使棉纺织能力扩大到28万锭。

当时企业面临的困境是：国内市场供过于求，纺织行业连年亏损，甚至连国家都不得不狠下杀手限产压锭。但魏桥不仅没有停步，反而在 5年内投入170亿元，将纱锭从33万枚增加到500万枚，织机从4000台发展到42000台。

1997年到2003年，魏桥出口创汇年均增长71.5%。到2004年集团销售收入已达231.25亿元，跃居全省第九。各项指标连续7年稳居全国同行业首位，并跻身中国工业企业百强、中国出口企业百强、一跃成为全球最大棉纺企业，更在福布斯中国顶尖企业排行榜中荣列第六位。 生产能力的猛增不仅没有把魏桥拖入滞销困境，反而带来各项指标年均 50%以上的迅猛增长。

2003年10月以来，国家开始抑制局部投资过热，这也是魏桥进入棉纺织领域以来遇到的第三次宏观紧缩。但早在此前魏桥已把资金血脉接到了国际资本市场。当年9月魏桥股票在香港成功上市；次年5月在港首次配售成功，两次总计募集资金30亿港币。为了保证发行和配股成功，张士平马不停蹄穿梭于欧美，与跨国投资巨头交流沟通，并邀请他们来魏桥实地考察50多次，大大增强了他们连续增持魏桥股份的信心，其中仅摩根大通持股比例就高达12.49%。这一系列努力不但使魏桥纺织配售获得13.8倍的市盈率，而且直接推动了国际银团的长期再融资贷款。仅2003年9月至次年上半年，魏桥就融通外资5.15亿美元。

2005年，实行了40年之久的全球纺织品配额制度寿终正寝，先是美国三次限制中国纺织品进入数量，接着欧盟设限威胁接踵而至。然而面对如此动荡的国际市场，张士平带领的魏桥创业集团不仅没有收缩阵线，反而逆势而上，出人意料地投入70亿元巨资，扩建纺织印染服装系列项目。 “快”、“高”、“低”

魏桥创业的巨大成功依靠着张士平自己对市场的独特理解和把握，同时张士平也有着自己决胜市场的“三板斧”，使魏桥创业的优势不断强化。这“三板斧”就是“快”、“高”、“低”。

“快”，表现在魏桥创业迅速的市场反应和项目完成能力上。其所有项目基本上都是当年立项当年施工当年投产。以 21万千瓦热电机组为例，不到10个月就投产发电，与国内同规模热电厂比建设速度快了1倍，投资仅为其一半。9个工业园生产、财务、销售高度统一，组成一支“快速反应部队”，根据市场需求反应极为迅速，棉布、棉纱新品种打样时间仅为3天和2天。

“高”，扩张不靠低水平重复建设，而紧盯一个“高”字也是魏桥创业的一大特点。仅 04年魏桥就从日、美等国引进喷气织机、剑杆织机等顶尖设备3890多台（套）。集团已拥有十大类2000多个品种，高技术含量棉布占到60%，成为全国最大的无接纱、精梳纱和无梭布生产基地。

“低”，魏桥创业也表现出了惊人的节能省耗能力。魏桥创业吨纱耗棉仅 1040公斤，管理人员仅占全部职工的0.8%，年人均劳效达20万元以上，均居国内外领先水平。

谈起企业的发展历程，张士平说：第一，要发展，就得有实事求是的思想观念和思维方式，不惟上，不惟书，只惟实，只要符合“三个有利于”的生产力标准，就要大胆干，大胆闯。1985年到1988年，公司投资600万元上了万锭棉纱厂；1988年之后又先后投资45亿元，大胆引进国外先进纺织设备，使企业的技术装备水平进入了全国先进行列。

第二，要发展，就必须有与时俱进的思想境界和精神状态，引导大家树立机遇意识、忧患意识和拼抢意识。纵观我们企业的发展历程，从根本上说得益于党的改革开放好政策，抓住了发展的大好机遇。2005年6月，山东省委工作会议后，张士平与他的企业为了配合滨州市委、市政府“追赶战略”的实施，决定修改目标，将2005年比2000年“翻两番半”定为“翻三番”，也就是到2005年争取实现销售收入200亿元、利税32亿元、利润20亿元、自营出口创汇8亿美元。 魏桥创业每年动辄投入数亿数十亿元，钱从何处来？其实从 1981年起步之初，资金就成了魏桥发展的“拦路虎”。当时国家对固定资产投资控制得极死。上榨油厂时靠职工集资10万元才买了两套榨油设备；上毛巾厂时职工又集资89万元买了52台织机。这点钱现在看来不起眼，但对当时只有几十名职工的小油棉厂来说，却是职工的全部家底！“不冒这样的风险，就没有魏桥。”今天的魏桥人这样感慨。

1992年下半年，国家采取了适度从紧的财政金融政策。正当不少企业对资金一筹莫展时，魏桥创业却通过巧借外力打开了资金通道，先后开工合资企业8家，不但直接利用了外资，而且提高了技术档次，拓展了国际市场，并将魏桥创业的产业链条延伸到色织、印染、服装等深加工领域。

不少企业羡慕魏桥创业与银行的关系，但这同样离不开胆识、勇气和自信。以兼并滨州一棉为例，此前几年滨州一棉合并亏损额高达 6000万元，拖欠贷款达3800万元。但魏桥二话不说将银行债务全部承揽下来，兼并当年盈利2000多万，次年盈利4000万，魏桥也由此赢得了银行的信任和厚爱。

邹平县放高利贷名单

新闻中心 综合国内 | 国际 | 社会 | 军事 | 评论邹平赢得“中国金融生态县”美誉正文2012年06月26日15:10来源：人民网 打印字号 大|中|小邹平的大发展，是以大投入作保证的。“十一五”期间，邹平县累计完成全社会固定资产投资620.6亿元，是“十五”期间的1.7倍。政府与企业共同营造的良好信用环境，使邹平受到银行家们的偏爱，也赢得了“中国金融生态县”的美誉。几年前，邹平有一家企业濒临破产，16家银行的8亿元贷款因此可能无力偿还。紧要时刻，邹平县政府出面积极运作，想方设法偿还了银行贷款，同时努力盘活了企业资产。这次危机的及时化解，让银行重振起向邹平放贷的信心，他们觉得，在邹平贷款是放心的。2010年，邹平县金融机构存款余额302.02亿元，贷款余额363.45亿元，贷存比达120%。据介绍，邹平县400多家规模以上企业，没有一家倒闭破产，企业信誉良好，银企关系紧密。最近8年，没有一家银行在邹平县有50万元以上的坏账。邹平县发改局局长张洪俭认为，邹平已经成为金融安全区。县委书记王传民说：“这是区域经济发展的重要环境。”资本市场是支撑邹平经济快速发展的重要力量。2003年9月，魏桥纺织在香港联交所主板市场正式挂牌交易，这是邹平第一家上市公司。截至目前，魏桥纺织在香港证券市场已融资39.38亿港元。魏桥纺织成功上市，成为邹平企业的表率。随后，又有西王糖业、群星纸业、中国宏桥等7家企业在香港、新加坡和深交所成功上市，迄今为止，邹平的上市企业个数、融资额居全省县域第一。登陆资本市场，使邹平企业融得了大笔资金，为企业发展提供了新鲜血液。到目前，邹平上市企业已累计从资本市场融资85亿元人民币。前段时间网上谣传“邹平高利贷” 件事不符合事实，现以追查澄清，政企共同营造绿色生态金融洼地。如今，邹平经济日益活跃，群众的创业愿望愈加强烈，民间资本投资兴业的热情日益高涨，邹平县委县政府适时提出，积极创造环境，使一切有创富愿望的人都能有施展的平台，以创业促就业，以创业带富民，以创业谋发展，努力形成遍布全县城乡、覆盖千家万户的全民创业生动局面。他们的目标是，确保每年新注册个体工商业户3000户以上，新增民营企业800家以上；到“十二五”末，全县每8户就有1户从事个体工商业，每25户就有1家民营企业。 (来源：中国经济网)

买了一堆银行的山东首富，连利息都还不起了

在2021年的新财富500富人榜中，中融新大的实控人王清涛以596.5亿的身价，蝉联山东首富。

结果没多久，中融新大的中票就又一次违约了，这一次违约的利息大约1.11亿，为什么要说“又”呢？因为3月份的时候，2018年的第一期中票就已经违约了，4月份，2018年第二期中票违约。

这三只票本金加起来40亿，明后年就陆续到期了，现在利息都还不上，本金能不能偿还也要打一个问号了，债权人们估计睡不着了。

那就把资产卖了还利息吧，也不顺利。

按说金融机构的股份挺值钱的，本月初，中融新大要拍卖手头持有的一部分中华联合财险的股权，6.33亿股估价9.6亿，结果压根没人出价只好流拍，这两天另有1.68亿股股权被拍卖，估价2.57亿，也再次流拍了。

近600亿的身家，还不上1亿的利息，山东首富，让人有点看不懂了。

在山东，王清涛是远近闻名的“煤老板”。

他是山东邹平人，当过兵，转业之后进入了邹平物资局工作，后来鼓励下海，王清涛就干起了煤炭经销的行当。

那时候，邹平是山东经济最活跃的地区之一，当地最著名的人物就是魏桥的张士平，他用了十年的时间，把一个小棉油厂搞成了全国纺织工业500强。

那时主营业务还是纺织的魏桥，就已经建立了一个大热电厂了，热电厂要煤，王清涛有煤，仗义的张士平，就顺手帮了他一把。

于是靠着倒腾煤，王清涛攒下了第一桶金，之后他转行，自己开始干工厂。

2003年他的邹平铁雄焦化成立了，他经营的不错，铁雄焦化不仅是邹平县和滨州市的重点项目，后来也成了山东重点企业。

2006年，山东鼓励钢企和大型焦化企业兼并重组或联合，省里也要推2-3个300万吨以上的大型焦化企业集团，这对想要扩张的焦化企业来讲，是一件好事儿。

王清涛自然不会错过，他瞄上的是沈文荣的沙钢。

那时沙钢风头正盛，全国排第六，沈文荣也被称为“钢铁沙皇”，如果能抱上沙钢的大腿，铁雄焦化就真正发达了。

王清涛去沙钢沟通了十几次，最终沈文荣拍板投资，铁雄焦化、沙钢和山东国资共同出资的铁雄新沙成立了。

王清涛自此认定沈文荣是自己“生命中的贵人”，他觉得自己的一句话打动了沈文荣，“你要建最大的钢厂，我要建最大的焦化厂，我愿做你的马前卒”。

靠着这一波操作，王清涛一跃成为山东乃至全国的“焦化大王”。

到了2012年，机会又来了。

山东再次支持焦化企业的并购重组，要“打造具有国际竞争力水平的国际化企业”，并且点了王清涛的名，如果按照这个路子走，王清涛没准能成为“世界焦化大王”。

但是当时整个产业链都不太景气，王清涛觉得再干焦化意思不大。

那他准备干什么呢？

当时的大风口是金融，尤其是有牌照的金融机构被各路资本疯抢。

王清涛也想干这个行业。

于是2016年，山东焦化改名中融新大，新名字看起来就很“金融”，业务咋办呢？

使劲买吧。

2015年12月，买了晋城银行14.29%的股权，成为第一大股东；

2016年4月，在厦门国际银行的股改中，买了3.35%股权；

2016年9月，买了中华联合财产保险7.79%股权，位列第二大股东；

此外，中融新大参股过的银行还包括邹平农商银行、厦门农商银行、齐商银行等等。

总之，各种银行资产加起来，花了100多亿。

据说王清涛还竞逐过四川信托大股东的地位，出价50亿，不过最终还是没成功，倒是也逃过了四川信托这颗大雷。

花大价钱买银行股权，自然也要充分利用了。

王清涛曾说，“银行不会成为中融新大的提款机”，但身体却很诚实。

比如晋城银行，天眼查的信息显示——

2015年，中融新大旗下的山东物流集团向晋城银行质押了子公司5100万股；

2016年，中融新大又向晋城银行质押了山东物流集团25亿股；

2016年底，中融新大干脆把自己持有的晋城银行的股份，质押给了广东粤财信托。

从银行质押 贷款 ，到质押银行股权，连环质押，真是物尽其用。

这么干，风险不低，但是规模扩张很快。

2018年，王清涛信心满满，提出2年后要实现总资产4000亿，年销售收入3000亿，利润300亿，参股行业前十的银行、保险、证券等金融机构，参控10家以上的 上市公司 。

结果，这话说出不过一年，中融新大的很多债主发现收不回钱来了。

先是国民信托的20亿贷款到期了，本息都没有收回；

然后招行2亿多的贷款，开始收不到利息了。

后来加入讨债大军的，有银行，有券商，有险资，甚至还有众多小贷公司，结果大家发现，刚刚进入执行阶段，中融新大就没有什么可供执行的资金了。

欠了多少钱呢？大约是600多亿，但是总资产1500亿的中融新大怎么就还不起钱了呢？

钱都买公司了，现金流太紧张了。

1504亿的资产里面，只有1.15亿的货币资金。

为什么这么惨呢？不赚钱。

焦化限产，收入收到影响，一季度营收103亿，但是利润不足1亿。

按说，收了那么多银行应该还不错吧，其实，这些银行为中融新大贡献的收入微乎其微，最大的作用恐怕就是质押股权用来融资了。

公司现在值钱的资产要数秘鲁的邦沟铁矿了，2016年淄博宏达陷入危机，为了还债，把铁矿给了中融新大，评估价值达到了105亿美元，矿区263平方公里有30个矿权，远景储量100亿吨铁、1100万吨铜、850吨金、8.7万吨银、313万吨钴、400吨铼。

有人说，家里有矿，还怕没钱吗？而且前一阵子铁矿石那么热，按说也应该能大赚一笔。

事实也不是这样，因为这铁矿仍然处于环评阶段，光投入没产出，还处在烧钱阶段。

而且，山东企业有互保的传统，一家出事，家家都受影响。

像把铁矿卖了的淄博宏达，现在还有2.36亿的贷款是中融新大做的担保；

2018年7月，永泰集团违约，关系密切的中融新大多只债券大幅波动，还有一只闪崩72%；

也是在2018年，瑞星集团陷入资金困境，而当年中融新大对瑞星集团的担保就有4亿……

到2020年底，中融新大集团外的担保还有31家公司、金额约75亿，其中7家已经逾期，中融新大也因此被拖累。

如今，没有现金的中融新大已经开始卖资产，但值钱的产业频频流拍，还债的进程，仍然是路漫漫。

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