信贷周期和经济周期？

什么叫LPR

LPR是由具有代表性的报价行，根据本行对最优质客户的贷款利率，以公开市场操作利率加点形成的方式报价，由人民银行授权全国银行间同业拆借中心计算并公布的基础性的贷款参考利率。今后LPR将成为贷款利率定价的主要参考基准。具有代表性的报价行包括：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中信银行、招商银行、兴业银行、浦东发展银行、中国民生银行、西安银行、台州银行、上海农村商业银行、广东顺德农村商业银行、渣打银行(中国)、花旗银行(中国)、微众银行、网商银行为最新的贷款市场报价利率（LPR）报价行。

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关于银行LPR利率问题？

银行LPR利率是浮动利率，达到5.88后不能一下子就将利率恢复到正常，而是按照“等价转换”原则，用现有利率水平倒算出加点数值，将“基准利率上下浮”（做乘法）转换为“LPR加点”（做加法）。

转换为固定利率的计算思路上，转换后的利率水平等于原合同当前的执行利率水平，利率水平在合同剩余期限内固定不变。

扩展资料：

转换为LPR加点浮动利率时，加点数值等于原合同当前的执行利率水平与2019年12月发布的相应期限LPR的差值；

也就是：加点数值=客户现在的利率水平-2019年12月发布的LPR。此外，加点数值可为负值，加点数值在合同剩余期限内固定不变。原合同借款期限在五年及以下的，参考一年期LPR；原合同借款期限在五年以上的，参考五年期以上LPR。

参考资料来源：人民网——存量房贷挂钩LPR 未来利率怎么走

宏观经济学复习重点

宏观经济学复习重点\x0d\x0a一、名词解释。\x0d\x0a1.国内生产总值（GDP）：是在一个国家领土范围内，一定时期内所生产的全部最终产品和劳务的市场价值的总和。P428\x0d\x0a2.均衡产出：和总需求相等的产出称为均衡产出或收入。P446\x0d\x0a3.乘数：国民收入变动量与引起这种变动量的最初注入量的比例。P462\x0d\x0a4.投资乘数：指收入的变化与带来这种变化的投资支出的变化的比率。P463\x0d\x0a5.产品市场均衡：是指产品市场上供给与总需求相等。P486\x0d\x0a6.IS曲线：一条反映利率和收入间相互关系的曲线。这条曲线上任何一点都代表一定的利率和收入的组合，在这样的组合下，投资和储蓄都是相等的，即i=s，从而产品市场是均衡的，因此这条曲线称为IS曲线。P487\x0d\x0a7.凯恩斯流动性偏好陷阱：凯恩斯认为当利率极低时，人们为了防范证券市场中的风险，将所有的有价证券全部换成货币，同时不论获得多少货币收入，都愿意持有在手中，这就是流动性陷阱。P495\x0d\x0a8.LM曲线：满足货币市场的均衡条件下的收入y与利率r的关系的曲线称为LM曲线。P500\x0d\x0a9.财政政策：是指政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。P517\x0d\x0a10.货币政策：是指政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。P518\x0d\x0a11.挤出效应：指政府支出增加（如某一数量的公共支出）而对私人消费和投资的抵减。P523\x0d\x0a12.自动稳定器：也称内在稳定器，是指经济系统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时自动抑制通胀，在经济衰退时自动减轻萧条，无须政府采取任何行动。P546\x0d\x0a13.经济滞胀：又称萧条膨胀或膨胀衰退，即大量失业和严重通货膨胀同时存在的情况。P572—576\x0d\x0a14.通货膨胀：指一般物价水平在比较长的时间内以较高幅度持续上涨的一种经济现象。P612—616\x0d\x0a15.菲利普斯曲线：反映通货膨胀率与失业率之间关系的曲线。短期曲线表现为一条向右下方倾斜的曲线，表示在短期里通货膨胀率与失业率存在一种替代关系。长期曲线表现为一条垂直的曲线，表示在长期里失业率与通货膨胀率之间，是一种独立的关系。P625—632\x0d\x0a16.自发消费：与收入变动无关的消费。即使收入为0，也需要的消费。\x0d\x0a17.经济增长：经济增长：指一国一定时期内生产的产品和提供的劳务总量的扩大。表现为GDP或者人均GDP的增长。\x0d\x0a18.中间产品：指购买后不是用于最终消费，而是用于转卖或进一步加工的商品和劳务。\x0d\x0a19.资本深化：人均储蓄超过资本广化或人均储蓄在与补充原有资本折旧和配备新工人后）而导致人均资本上升的情况。\x0d\x0a1.消费的决定：家庭的消费支出主要由什么因素决定？\x0d\x0a答：主要由家庭的当年收入决定。某个家庭当年收入越高，其消费支出就会越大。这主要从消费函数c=a+by中可以看出。\x0d\x0a其他影响因素还有：1、家庭财富拥有量，财富越多则当年的消费就越高。2、家庭成员一生中的总收入，一生中的总收入越大则任何一年的消费量都会增大。3、周围人群的消费水平，周围人群消费水平越高，则本家庭受影响越大，看齐的心理使得本家庭的当年消费越大。\x0d\x0a2.平衡预算乘数在哪些情况下等于1？\x0d\x0a答：平衡预算指政府预算收入等于预算支出。在国民收入决定理论中，平衡预算指政府支出G来自于等量的税收T（即G=T）。政府支出G和税收T对国民收入的影响作用可以通过乘数来反映。\x0d\x0a在四部门经济中，\x0d\x0a[img,293,118][/img]\x0d\x0a\x0d\x0a要使平衡预算乘数＝1，应当是[img,83,23][/img],即是在只有消费者、企业和政府的三部门经济中没有内生变量的税收。或者在消费者、企业、政府和国际市场构成的四部门经济中，没有内生变量的税收和进口。\x0d\x0a3.经济学家认为轻微的通货膨胀对经济扩张有利，试说明理由？\x0d\x0a答：坚持这种观点的经济学家认为，由于在经济活动过程中，为节约交易成本，劳资双方喜欢签订长期劳动合同关系，原材料供求中喜欢签订长期购销合同，由于这种长期劳动合同和原材料供求合同存在，使厂商工资成本和原材料成本相对稳定，而通胀又使产品价格上升，从而使使厂商的实际利润增加，刺激厂商增加投资，扩大生产，全社会产量和就业都增加。\x0d\x0a4、试说明图中A、B两点的经济涵义。\x0d\x0a[img,233,181][/img]r%\x0d\x0aA10%\x0d\x0a\x0d\x0a2%BMsp=L2(r)\x0d\x0a货币投机需求Msp\x0d\x0a答：A点：利率处于最高点，未来利率只降不升，债券价格只升不降，人们只愿意持有债券，不愿意持有货币，此时货币投机需求为0。\x0d\x0aB点：利率处于最低点，未来利率只升不降，债券价格只降不升，人们只愿意持有货币，不愿意持有债券，此时货币投机需求为∞。不管有多少货币人们都愿意持有在手中，处于凯恩斯货币需求的流动性陷阱，货币政策实效。\x0d\x0a5.向右下倾斜的菲利普斯曲线隐含的政策含义？\x0d\x0a答：菲利普斯曲线反映失业率与通货膨胀的反向变动关系。政策含义是政府在进行失业与通胀治理时，先确立一个“临界点”（即失业率与通胀率的社会可接受程度）。如果失业率超“临界点”，要求政府实行扩张性政策，以较高的通胀率换取较低的失业率；如果通胀率超“临界点”，要求政府实行紧缩性政策，以较高失业率换取较低的通胀率。\x0d\x0a6.什么是“内在稳定器”?具有“内在稳定器”作用的财政政策主要有哪些？\x0d\x0a答：内在稳定器也称自动稳定器，是指经济系统（财政政策）本身存在的一种会减少各种干扰和冲击的机制。能够在经济繁荣时期自动抑制通胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，无须政府采取任何行动。是政府“稳定经济的第一道防线”。具有“内在稳定器”作用的财政政策有：自动变动的税收（特别累进税制）、政府转移支付和农产品价格维持制度。\x0d\x0a7.简述超额准备金产生的原因？并简要说明市场利率变化如何影响商业银行的超额准备金率。\x0d\x0a答：超额准备金指“银行实际贷款低于本身贷款能力”，其差额部分就是超额准备金。产生原因在于：银行找不到可靠的贷款对象，或企业预期利润率太低不愿意借款，或银行认为利率太低不愿意贷出等等。对商业银行而言，吸收存款是负债业务，如果不能放贷出去，同样要付出存款利息，增加成本。所以当市场利率上升时，将刺激商业银行放贷积极性，从而超额准备金减少。反之，准备金增加。\x0d\x0a8.画图用AD－AS模型简要说明经济滞胀的成因？\x0d\x0a答：滞胀又称为萧条膨胀或膨胀衰退，即大量失业和严重通货膨胀同时存在的情况。如发生在上西方资本主义世界60年代末70年代初的经济滞胀，主要是由于石油输出国组织限产提价，石油依赖程度高的国家进口原油价格上升，导致国内生产成本提高，总供给下降的冲击。\x0d\x0a如图：\x0d\x0a[img,344,250][/img]\x0d\x0a在总需求不变情况下，由于总供给刺激，AS1移动到AS2，均衡点发生移动，这时国民收入下降，有Y1到Y2，失业率增加；同时价格水平也上升，有P1上升到P2，出现通胀。

利息率由哪些因素构成，如何测算

利息率由哪些因素构成，如何测算

利率由国家规定，与物价指数，货币流通量，经济指数等有关。通胀越严重，利率越高。

利率组成因素有哪些

利率=利息/本金

利息和本金就是利率的组成因素。

市场利率的构成要素有哪些

金融市场利率构成的要素

资本成本表现为一定的利率。现以债券为例说明一般债券利率的构成要素，其包括如下：无风险利率、通货膨胀、证券风险及证券的市场性（或流动性）溢酬要素，其关系可以下式表达：

名义利率=k=k*+IP+DRP+LP+MRP （1-1）

因为k*+IP=kRF，则上式可改写如下：

k=kRF+DRP+LP+MRP 　（1-2）

在此

k=某一特定证券的名目利率。有不同的证券也就有不同名义的利率

k*=无风险利率：假如通货膨胀率预期为零，则k*为无风险证券的利率。例如 *** 发行的国库券。

IP=通货膨胀溢酬。IP等于证券到期前的平均预期通货膨胀率。

DRP=违约风险溢酬。这种风险反映：发行者无法在约定时间依约定金额支付证券的本金或利息。DRP会随发行者的风险增加而提高， *** 债券的违约风险为零。

LP=流动性或市场性溢酬。这是贷款者为反映许乡证券无法在短期内以合理价格变现的事实所要求的溢酬。 *** 债券的流动性溢酬非常低但小公司发行的证券流动性溢酬就会比较高。

MRP=到期风险溢酬。由于长期债券价格有明显下跌的风险，而到期风险溢酬即是贷款者为反映此—风险所要求的溢酬。

简述利率的构成？其首要构成要素的影响因素有哪些？

利率期限结构 是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系。该结构可以通过利率期限结构图表示，图中的曲线即为收益率曲线。 或者说，收益率曲线表示的就是债券的利率期限结构。 影响因素主要取决于利率对期限的敏感性，关键在于国家的长期巨集观经济政策和企业投资的远期赢利能力。 迄今为止，中国的存贷款利率结构极其简单，即长期利率会高于短期利率。 利率风险一般被定义为“由于利息率的变化导致损失的风险（或者收益风险）”，把与净利息收入相关的风险称为结构风险。 也可以理解为距到期日期限相同，利率却不同所形成的关系。 影响因素有一般风险、流动性以及所得税、债券期限等诸多原因。

资金利率的构成是什么

资金的利率通常由三部分组成：纯利率、通货膨胀补偿率和风险收益率。

资金利率就是资金的使用成本，如利息率等，包括机会成本，如自有资金的必要报酬率。银行间市场资金利率就是银行间同业拆借的利率。从一个国家的角度讲，利率是本币的对内价格；汇率则是本币的对外价格，因此可以说，一个国家的资金利率与汇率本质上是一回事，是同一事物的一体两面。

利率的构成因素产生的原因？

第二问：利率高低,会影响一国金融资产的吸引力.一国利率的上升,会使该国的金融资产对本国和外国的投资者来说更有吸引力,国内影响是更多人选择将钱存到银行，流通的货币总量减少，货币升值；而国外投资者也会选择将金融资产转移到该国，从而导致该国货币需求增大，资本流向该国,汇率升值.当然这里也要考虑一国利率与别国利率的相对差异,如果一国利率上升,但别国也同幅度上升,则汇率一般不会受到影响;如果一国利率虽有上升,但别国利率上升更快,则该国利率相对来说反而下降了,其汇率也会趋于下跌.另外,利率的变化对资本在国际间流动的影响还要考虑到汇率预期变动的因素,只有当外国利率加汇率的预期变动率之和大于本国利率时,把资金移往外国才会有利可图,这便是在国际金融领域中十分著名的国际资金套买活动的"利率平价理论"高利率也会带来国内信贷紧缩，投资需求也下降，这样,国内有效需求总水平下降会使出口扩大,进口缩减，利率因素对汇率的影响是短期的,一国仅靠高利率来维持汇率坚挺,其效果是有限的,因为这很容易引起汇率的高估,而汇率高估一旦被市场投资者(投机者)所认识,很可能产生更严重的本国货币贬值风潮。如果两国的通货膨胀率相同，利率和远期汇率之间是反向的关系，即从远期汇率来看，利率高的币种会相对于利率低的币种贬值，反之亦然。因为利埂的差异导致了市场上货币量的变化。

影响市场利率的三大要素是什么

影响市场利率的三大要素：国家政策巨集观调控、市场供求关系、GDP。

一、国家巨集观调控的措施：

1、国家合理地制定各项经济政策和措施，如制定经济和社会发展战略、方针、制定产业政策，以控制总量平衡，规划和调整产业布局；制定财政政策和货币政策，调节积累和消费之间的比例关系，实现社会总供给和社会总需求的平衡，控制货币发行，制止通货膨胀；建立和完善适应市场经济发展的制度、收入分配制度和税收征管制度等。

2、国家正确运用价格、税收、信贷等经济杠杆，调节国民收入的分配和再分配，从经济利益上诱导、协调和控制社会再生产各个环节等。

3、科学地编制各项经济计划，使经济计划建立在有充分科学根据的基础上，使其在中长期的资源配置中发挥应有的作用，弥补完全依靠市场配置资源的不足。

二、利率就是货币的使用价格，在一个金融市场完全市场化情况下，利率水平主要取决于货币的需求和供给，具体的需求比如贷款，消费啊什么的，供给主要通过银行实现，但是我们国家的金融市场是受管制的，所以，利率没有市场化，是国家规定的，这样不能反映真实的市场需求。

三、GDP对市场利率的影响。GDP中有一项是净出口，净出口增加时，也就是说外国对本国的商品需求增大，更直接的就是对本币的需求增加，外汇市场上，当本币是供不应求时，本币就会升值。

简述利率的风险结构受哪些因素的影响

利率期限结构

是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系。该结构可以通过利率期限结构图表示，图中的曲线即为收益率曲线。

或者说，收益率曲线表示的就是债券的利率期限结构。

影响因素主要取决于利率对期限的敏感性，关键在于国家的长期巨集观经济政策和企业投资的远期赢利能力。

迄今为止，中国的存贷款利率结构极其简单，即长期利率会高于短期利率。

利率风险

一般被定义为“由于利息率的变化导致损失的风险（或者收益风险）”，把与净利息收入相关的风险称为结构风险。

也可以理解为距到期日期限相同，利率却不同所形成的关系。

影响因素有一般风险、流动性以及所得税、债券期限等诸多原因。

利率构成的要素有哪些

利率=利息/本金 利息和本金就是利率的组成因素。

什么是利息,什么是利率,什么是利息率

1、利息---是借贷关系中借入方支付给贷出方的报酬。利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用的基础。

2、利率又称利息率---是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。利率体现著借贷资本或生息资本增殖的程度，是衡量利息数量的尺度。也有称之为到期的回报率、报酬率。

3、利率与利息率为同一概念，其表达

（1）年利率是以年为计息周期计算的利息。年利率以本金的百分之几表示。百分之十即为一分息。1%为一厘。

（2）月利率是以月为计息周期计算的利息。月利率按本金的千分之几表示。千分之十为一分息，即1%为1分息。

（3）日利率是以日为计息周期计算的利息。日利率按本金的万分之几表示。万分之十为一分息，即0.1%为1分息。

（4）年利率/12＝月利率，日利率*365＝年利

《周期》：每个投资人都应该清楚自己所在的周期位置

这是我最近看过的最好的一本书，干货满满，作者是美国橡树资本董事长及公司的创始人之一，霍华德马克思，翻译是汇添富基金公司的首席投资理财师，刘建位，这两个人加在一起，给我们这些中国读者上了一堂宝贵的投资课。

这本书一共分为18个篇章，前17个篇章都有各自所讲述的内容，第18章是总结，而前面17章又分为三个部分，一个部分是认识周期的三大规律，第2个部分是分析周期的三类9种，而第3个部分呢，就是如何应对周期的三步操作，这些内容译者在前面的序里已经向大家简单的介绍了一些，所以我们作为读者看起来的时候是非常容易理解的。整本书读完之后，就我个人而言，我确实是更加深入的理解了周期这个神奇的存在，也能够简单的分析周期和利用周期，但是我想如果我要真正深刻的理解周期和完全能把它应用的话，大概还需要一段时间消化。

接下来我会把这本书大概的内容复述下来，这次我不打算写书评，而是单纯的写读书笔记~~如果大家非要想知道这本书是否值去看的话，我可以现在就给你答案：

如果你想成为一个优秀的投资人，或者你此刻正是一个有打算理财和投资想法的人，那么我推荐你去看一下这本书，他会让你受益匪浅，他和其他的那些狗屁投资书完全不同，他真的是干货满满， 如果满分是5颗星的话，我会给他5颗星 ；而如果你对投资理财以及经济方面完全不感兴趣，那么请略过他，毕竟定价88元的价格，打5折也不便宜，买杯奶茶不好么~

周期的三大规律，1.不走直线必走曲线，2.相同只会相似，3.少走中间多走极端。

周期的三类9种，第1类基本面周期：经济周期，政府调节逆周期，企业盈利周期；

                            第2类心理周期:心理钟摆和风险态度周期.

                            第3类周期，市场周期.

应对周期的三步操作，有识有胆有备。win is not all，It's only。

那么什么是周期呢？有些重复发生的模式，大家一般称之为周期。

如何培养判断周期的能力呢？分析技能是基础，市场观很重要，大量阅读多学习，结交同行多交流，最后一点是投资经验最可贵。

投资这件事儿，其实就是做好准备应对未来 。

但即便你能够预测未来的宏观面，对现在也是没有任何帮助的，因为你并不知道那个未来什么时候会来。

那什么是风险呢？ 风险就是事情发展不如人愿的可能性 。

我们应该把未来看作一系列由概率构成的区间，尽管有很多事可能会发生， 但是只有一件会真正发生 。

霍华德在书中提醒我们记住我们所处周期的位置，他会深刻影响我们的获胜机会，投资人要关注风险，最好是 过度 关注风险。

在周期里面的所有时间不是一个 接 一个发生的，而是一个 引 一个发生的。而且周期无始无终，永远波动震荡。

那么周期包括什么呢？周期包括复苏，上涨、筑顶，反转，下跌，筑底，再复苏，再上升这些阶段，很多人吧这些阶段看做一系列事件。

然后在这本书里面，霍华德不止一次提到过一件事情，就是 投资人是记不住过去的事的 ，由于他们的忘性，进一步加强了周期的影响力。

而他分析下跌的原因，我觉得也非常的精辟，他说导致下跌的原因一定是因为上涨，而下跌的时候一定会是快速且凶狠的， 因为气球漏气比充气时候快多了 。

当然周期并不是一个客观存在的规律，它是有很大的随机性的，而能够影响这种随机性变化的主要原因之一就是人类的参与。

这一章里面他提到了一个关于人的天性，这条天性是我以前没有想过的，他说 人的天性就是要为每件事的发生找出理由。

第4章的经济周期是霍华德所有篇章里面最长的一篇，这里他讲了GDP，讲了经济学，讲了这些年来的经济危机，嗯，这一点我在其他的数据里面也看到过，所以就不做重复了不过在这一章里，他着重的提到了中国，提到了中国的二胎政策和计划生育，他说如果以22年为一个周期的话， 2035年~2040年，中国的经济可能会有下一轮的爆发 。因为那将是第2波人口红利所带来的推动。

嗯然后呢？本书的三大主角也在这张里登场了，他们分别是 心理，情绪，决策过程 。

当然他也在这里嘲讽了那些经济学家，预测者，他说预测的只分为两类： 一类预测者根本不知道，另一类预测者根本不知道自己不知道。

关于通货膨胀

通货膨胀有很多方面像是苦口的良药，尽管它的过程有些令人痛苦，但确实也能够带来好处，而通货膨胀在很大程度上也是不可避免的，因此， 目标通常不是消灭通货膨胀，而是控制通胀 。

而当需求大于供给，成本上升和本国货币贬值都会造成通货膨胀，也就是东西变贵，而影响这一切的基本原因，很有可能是原料的上涨和劳动力的涨价。

关于中庸之道

这本书里呢，多次提到了中庸之道，嗯，我想这当然不是作者本身知道的词汇，而是译者自己的理解，书中说中庸之道是最不合人性的，因为人性是很容易走极端的，要不然是极度恐惧，要不然就是极度贪婪，所以其实在投资当中，如果你能够完美的把控好中庸之道，你通常会是最后那个胜利者。

卓越的投资人所需要具备的几个特征

成熟，理性，善于分析，客观不受情绪左右，并在此基础上算出每个潜在投资资产的内在价值，而卓越的投资人，绝大部分人天生就是那种不容易被情绪左右的人。他们不仅理解风险的能力突出，而且评估风险的能力也非常突出，最重要的他们应对风险的能力也同样突出。

牛市特征 ：

贪婪，极度兴奋，自信，胆大，风险忍受，还有进攻性。

熊市特征 ：

恐惧，悲观，不确定性，怀疑，谨慎，风险规避，还有沉默寡言。

关于风险溢价

承担风险而获得补偿收益的一般水平，以及与递增收益的量化关系，我们通常称之为风险溢价。在这里投资人最需要警惕的事情就是 信任替代了怀疑 。估值过高永远是风险的主要来源之一。

信贷周期和不良债权周期

这一部分也是作者着重描述的一个环节，但对于现在的我而言，可能还不是那么理解，毕竟我们没有涉及到信贷方面的投资，所以很多术语我是不懂的，即便是他说信贷周期就是资本市场周期，我依然是不太明白，包括接下来那一章里关于不良债权周期的描述，我也是看了一知半解，而这两个周期正是作者霍华德最专注最了解的区域，毕竟橡树资本就是靠着做不良债权起家的~~这张我看完我只能知道简单的这几件事情就是所谓的不良债权，其实并不是说这个企业不行，通常是好企业烂财务，而不良债权的本质就是靠债务收公司，当我们接收到一个好公司的时候，有我们专业的团队来运营，让它价值由最低点向上飙升，从而获利。

房地产周期

作者对房地产好像也是有很多了解的，他说房地产周期和其他的周期有很大的一点不同，就是房地产的开发周期非常长，有时一个楼盘的开发已经经历了两个周期的轮替，所以在房地产行业里挣到钱的都是能够活下来的企业，或者是切入时间点准确的投资人，他举了一个例子，阿姆斯特丹绅士运河区的那里的房价，所有人都知道那个位置将来一定会涨，但是所有人都不知道会是什么时候会涨，最终那里的房地产价格确实是翻了一倍，但是却花掉了350年的时间。

市场周期

这是整本书最长的一个篇章，他相当于把前面11个章节的所有内容都融合在了一起，就像降龙十八掌里的最后一招，即便你懂得了前面11个章节里的所有内容，如果你不能融会贯通的理解市场周期，你依然会是一个失败的投资人，因为很多东西都是互相交织互相影响的，基本面会影响心里面，心里面会影响市场面，而市场面又会反着影响基本面，你以为这是一个绕口令，对，这就是一个绕口令。

在这一章里，他又强调了有时有胆有勇，提到了巴菲特的那句名言，聪明的人最先做，愚蠢的人最后做，提到了马克吐温的那句名言，历史总是惊人的相似，提到了牛熊的三个阶段，提到了查尔斯，金德尔伯格的那句话，最令人烦心，最令人头痛的事，莫过于看到朋友发大财。虽然作者没有明说，但是FOMO这个词，绝对算得上这一章的核心词之一。

投资最重要的事

投资最重要的是是作者的上一本书，在这本书里面被疯狂点名，里面的句子也被大多人大多人引用，比如这一句，我们永远都不知道我们将会去哪里，但是我们最好搞清楚我们现在正在哪里。

投资人的金融记忆很短，容易过头和逻辑推理错误。不要以为这很简单，人在其中时没有一件事情是能够容易做到的。

我们都知道在正确的时间做正确的事，并把它最大化，要从感性投资走向理性投资，要懂得随时调整自己调整定位所需要的洞察力，调整组合定位，战胜 情绪猜测还有从众 .......

MD，忽然想起了韩寒的那句，道理我都懂，却依然过不好这一生。

投资成功三对要素

1.周期定位和资产选择，

2.激进和保守，

3.技能和运气。

然后我在这一章里看到了对我描述最准确的一段话： 你尽管有可能会总是运气不好，实际发生的事件并不符合你的推理逻辑，但是你的周期定位更准确，投资布局更准确，这就能提高你未来适应市场趋势的概率，也就能提高你战胜市场的概率。

这句话的“但是”之前，精准的描述到了25岁后到我现在为止的全部人生。

在全书的最后，作者写了这样一段话：

人们容易走极端，永远不会停止，因此这些极端最终必须得到修正，周期不会发生改变，经济和市场从来不是直线运行的过去，不是未来也肯定不是，这意味着投资人只要能够理解周期，就能够找到赚钱的良机。

这绝对是我最长的一篇读书笔记了，我已经把语言精炼再精炼，把所有的废话删减再删减，依然，有将近4000字的内容，这本书我会看第2遍的，希望到时候我可以有更深刻的理解。

对于信贷周期曲线和信贷周期和经济周期的总结分享本篇到此就结束了，不知你从中学到你需要的知识点没 ？如果还想了解更多这方面的内容，记得收藏关注本站后续更新。