杠杆收购 抵押借款？

债券杠杆是什么意思

问题一：债券怎么做杠杆？ 国内不开展这种业务。

可转换债券的杠杆是同股价相联系的。

问题二：债券杠杆率怎么算? 债券基金的杠杆率是由于债券正回购造成的，债券正回购是把自己手里面已经购买的债券抵押到银行间或者交易所，签订回购协议，借入资金的方式。借用一下紫葳侍郎的例子：比如一个债基有2亿元，买了价值1亿8千万的债券，又通过抵押债券正回购买了1亿2千万的债券，则该债券基金的杠杆率是150%。计算过程就是这只债基拿着2亿的资产做了1.2+1.8亿的投资，所以杠杆率为3/2=150%。

如果你有Wind的话，也可以在Wind上面导出

股票市值占基金资产净值比

债券市值占基金资产净值比

银行存款市值占基金资产净值比

其他资产市值占基金资产净值比

将这四项加总，可以得到债基的杠杆率。

希望这个回答可以帮到你。

问题三：债券杠杆是多少？ 债券基金杠杆水平依然处于历史高位。其中，一级债基的杠杆率小幅回落至141.1%，二级债基的杠杆率则继续上升至137.3%，可转债基金的杠杆率则由一季度末的107.77%提高至142.41%。

问题四：债务杠杆是什么意思？通俗解释 它与财务杠杆有什么区别？ 10分 应该是一样的

问题五：债务杠杠是什么意思？ 债务杠杆也称杠杆作用，指公司使用负债融资，运用其资本结构，以提高公司股东的投资报酬率，通常以总负债对总资产的比率为衡量的标准，该比率称为负债比率。

一般而言，债权人较偏爱低的负债比率，因为负债比率愈低，债权人在公司清算中的保障程度愈大；但就所有权人而言，其较喜欢高度的杠杆而不喜欢发行新股，因前者会增加盈余，后者会降低一部分的控制权。

问题六：股票融资杠杆1:1是什么意思 就是你必须有50万资金转账到证券公司作为保证金，然后向证券公司借50x1=50万，你就可以用这100万去炒股了。如果运气不好亏了50万，证券公司就会强迫你割肉卖出股票收回50万，你的50万就没有了。

问题七：股市杠杆原理是什么意思?? 杠杆原理在金融上的应用――衍生证券简介 期权和期货。期权和期货与投入股市有所不同。期货市场是一种Zero-sum Game(零和游戏)，就像四个人打麻将，有人嬴必定有人输，同一段时间内所有实验室家具赢家赚的钱和所有输家赔的钱相等。期权期货市场只是经济价值的再分配，而不会创造新的经济价值。投入股市的钱则又不同了，股票透过商业机构的营运业务增长，可以创造新的经济价值，若经济环境稳定，大部分股民靠长期投资都可以同时赚钱。 因为财务杠杆的放大，做期权和期货来钱快，但亏起来也快，其风险比买卖普通股票高太多，又所谓“成也萧何，败也萧何”。 在我们的日常生活中，杠杆原理应用非常广。譬如，你每天开车用的方向盘，就运用了杠杆原理。或许你平时没注意，在财经领域，财经杠杆应用也很广泛。最简单的例子就是房屋按揭贷款。 绝大多数人买房子，都不是一笔付清的。如果你买一幢100万的房子，首付是20%，你就用了5倍的财经杠杆。如果房价增值10%的话，你的投资回报就是50%。那如果你的首付是10%的话，财经杠杆就变成10倍。如果房价增涨10%，你的免熏蒸托盘投资回报就是一倍！你高兴了吧！慢着，凡事有一利就有一弊，甘蔗没有两头甜，财经杠杆也不例外。财经杠杆可以把回报放大，它也可以把损失放大。同样用那100万的房子做例子，如果房价跌了10%，那么5倍的财经杠杆损失就是50%，10倍的财经杭州隐形纱窗杠杆损失，就是你的本钱尽失，全军覆没……现在美国很多房子被强行拍卖，其主要原因就是以前使用的财经杠杆的倍数太大。 期权期货本身就已经是财务杠杆了，而往往又是通过一种Margin(保证金)账户具体操作，这种账户用的也是杠杆原理，这等于是杠杆再加杠杆。 什么是保证金账户？保证金帐户是指在购买股票时，只须花股票总值的25%到30%就行了。在“买长”时25%，在“卖短”时30%。比如，你把一万元放入保证金账户，就可以买总值四万元的股票。也就是说有四倍的杠杆作用。当然，那75%的钱是向证券商借来的，利率一般比银行高一些，比信用卡低；而且你的账户还必须维持你所拥有股票市值的25%(买长)到30%(卖短)。一旦低于那个数，你的经纪人就不客气，要来“Margin Call”了，就是要你赶紧“输血”进去。 外汇交易的保证金账户，一般都会用到15倍以上的财经杠杆；对冲基金的财经杠杆一般用到20倍；“两房”的财经杠杆大约是30倍，雷曼兄弟整个公司的财务杠杆高达33倍……现在你就会理解它们为何说玩完儿，就玩完儿了。而期货的保证金比一般股票Margin比例更低，只需总价的5%到10%。所以做期货获利或亏蚀的幅度，可以高达本金的数千倍！想当年英国的老牌银行巴林(Barings Bank)，就是被一个交易员玩“日经期指”给玩儿残的。 “磨刀恨不利，刀利伤人指”。股票、房子疯长的时候，许多人恨不得财经杠杆能用到100倍以上，这样才能回报快，一本万利；而现在股市、房子下跌，很多人被迫把股票和房子以低价卖出，有点象Margin Call。而当他们把股票和房子低价卖出时，则造成了更多的家庭资不抵债，被迫将资产更低价出售，从而造成恶性循环。美国人把这一恶性循环过程称为Deleverage(减少财经杠杆过程)。 减少财经杠杆非常痛苦。房价跌，房屋净值(Home Equity)消失，很多房子被拍卖，房价更跌……格老说，美国现在面临上世纪三十年代以来最严重的经济危机，并非耸言动听。 现在美国很多家庭和银行都深受财经杠杆减少过程之害，所以只好转向 *** 救助(Bailout)。 *** 从全......

问题八：股市里什么叫杠杆：股票中的杠杆原理是什么意思 股市杠杆指的是运用少数保证金翘起N倍本金进行炒股的工具。这是一个很形象的比喻，其本质在于放大收益与风险。使用金融杠杆这个工具的时候，现金流的支出可能会增大，资金链一旦断裂，即使最后的结果可以是巨大的收益，您也必须要面对提前出局的下场。A股市场上运用股市杠杆的方式可以使向证券公司融资融券，或者向配资公司配资炒股。股市杠杆的存在正是一种风险意识的体现。

杠杆原理在金融上的应用――衍生证券简介 期权和期货.期权和期货与投入股市有所不同.期货市场是一种Zero-sum Game(零和游戏),就像四个人打麻将,有人嬴必定有人输,同一段时间内所有实验室家具赢家赚的钱和所有输家赔的钱相等.期权期货市场只是经济价值的再分配,而不会创造新的经济价值.投入股市的钱则又不同了,股票透过商业机构的营运业务增长,可以创造新的经济价值,若经济环境稳定,大部分股民靠长期投资都可以同时赚钱.因为财务杠杆的放大,做期权和期货来钱快,但亏起来也快,其风险比买卖普通股票高太多,又所谓“成也萧何,败也萧何”.在我们的日常生活中,杠杆原理应用非常广.譬如,你每天开车用的方向盘,就运用了杠杆原理.或许你平时没注意,在财经领域,财经杠杆应用也很广泛.最简单的例子就是房屋按揭贷款.绝大多数人买房子,都不是一笔付清的.如果你买一幢100万的房子,首付是20%,你就用了5倍的财经杠杆.如果房价增值10%的话,你的投资回报就是50%.那如果你的首付是10%的话,财经杠杆就变成10倍.如果房价增涨10%,你的免熏蒸托盘投资回报就是一倍!你高兴了吧!慢着,凡事有一利就有一弊,甘蔗没有两头甜,财经杠杆也不例外.财经杠杆可以把回报放大,它也可以把损失放大.同样用那100万的房子做例子,如果房价跌了10%,那么5倍的财经杠杆损失就是50%,10倍的财经杭州隐形纱窗杠杆损失,就是你的本钱尽失,全军覆没……现在美国很多房子被强行拍卖,其主要原因就是以前使用的财经杠杆的倍数太大.期权期货本身就已经是财务杠杆了,而往往又是通过一种Margin(保证金)账户具体操作,这种账户用的也是杠杆原理,这等于是杠杆再加杠杆.什么是保证金账户?保证金帐户是指在购买股票时,只须花股票总值的25%到30%就行了.在“买长”时25%,在“卖短”时30%.比如,你把一万元放入保证金账户,就可以买总值四万元的股票.也就是说有四倍的杠杆作用.当然,那75%的钱是向证券商借来的,利率一般比银行高一些,比信用卡低；而且你的账户还必须维持你所拥有股票市值的25%(买长)到30%(卖短).一旦低于那个数,你的经纪人就不客气,要来“Margin Call”了,就是要你赶紧“输血”进去.外汇交易的保证金账户,一般都会用到15倍以上的财经杠杆；对冲基金的财经杠杆一般用到20倍；“两房”的财经杠杆大约是30倍,雷曼兄弟整个公司的财务杠杆高达33倍……现在你就会理解它们为何说玩完儿,就玩完儿了.而期货的保证金比一般股票Margin比例更低,只需总价的5%到10%.所以做期货获利或亏蚀的幅度,可以高达本金的数千倍!想当年英国的老牌银行巴林(Barings Bank),就是被一个交易员玩“日经期指”给玩儿残的.“磨刀恨不利,刀利伤人指”.股票、房子疯长的时候,许多人恨不得财经杠杆能用到100倍以上,这样才能回报快,一本万利；而现在股市、房子下跌,很多人被迫把股票和房子以低价卖出,有点象Margin Call.而当他们把股票和房子低价卖出时,则造成了更多的家庭资不抵债,被迫将资产更低价出售,从而造成恶性循环.美国人把这一恶性循环过程称为Delev......

问题九：什么是资本杠杆 负债比率=负债总额/资产总额。 负债比率又称财务杠杆，而杠杆比率反映公司通过债务筹资的比率，是指偿还财务能力比率，量度公司举债与平常运作收入，以反映公司履行债务的能力。 由于所有者权益不需偿还，所以财务杠杆越高，债权人所受的保障就越低，但这并不是说财务杠杆越低越好，因为一定的负债表明企业的管理者能够有效地运用股东的资金，帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营，所以财务杠杆过低说明企业没有很好地利用其资金。 企业可能会根据资本市场价值的信息对不同资本项目确定目标比例，即目标资本结构，也称为目标杠杆比率。企业的实际资本结构可能会因为具体情况而有一些不同。如当股票市场处于牛市时，企业倾向于用股票筹资，而债券利率较低时，企业有可能会倾向于发行债券或通过银行借款来筹资。在现实中，企业试图建立并维持一个目标杠杆比例是很常见的。企业的目标资本结构只是一个标准，实际构成比例在其附近上下波动。

问题十：债务杠杆是什么意思啊？ 请大家能给我一个像卖白菜大妈那样，通俗的解释一下吗 通俗易懂的必须 你手里有1万块钱，你再借了3万块，那杠杆就是3倍。

你本身1万块钱能带来1万块钱的利润，

假如借了3万块钱，需要支付利息1万块，但是能带来额外3万块利润，

那么你通过借款就能增加利润2万块（3万利润-1万利息）

那么借款的利润杠杆就是2倍。

美联储降息预期不断上升

美元本周有望继续受益於避险情绪的蔓延而上涨，新型冠状病毒的爆发令市场对全球经济陷入衰退的担忧加剧;虽然市场对美联储降息的预期不断上升，但美元无与伦比的流动性和避险属性令美元仍将上涨。

美元本周基本面展望∶看涨

美元或因COVID-19疫情扩散导致的避险需求而上涨

在全球股市普遍下跌的情况下，COVID-19疫情的扩散刺激了避险需求，美元有望受益走高。各国央行，尤其是美联储的宽松预期在这种环境下有所增强，但并未能对美元造成严重拖了，这在很大程度上与美元无与伦比的流动性和作为全球储备货币的地位有关。

两周前，IMF总裁就在G20峰会上就新兴冠状病毒的问题发出了警告，她表示，这是当今全球最紧迫的不确定性事件，表明全球脆弱的经济复苏可能会受到未预见事件的威胁。

2019年底，在第一阶段贸易协议签署、英国大选打破脱欧僵局等一系列利好的环境下，市场经历了一段不确定性相对减少的时期，让投资者在政治动荡的2019年底终於有了喘息的机会。不过好景不长，进入2020年，全球的稳定现在已被COVID-19搅乱，对宽松措施的需求可能会随著对美元等避险资产的需求而不断上升。

非农就业数据可能会加剧美联储宽松预期

本周五将迎来美国2月非农就业报告，虽然围绕冠状病毒影响的悲观情绪可能反映在就业数据走软上，但市场仍然预期将新增非农就业人口19.5万。此前的报告显示，1月美国非农就业人口增速为2019年11月以来最强劲数据。因此，这强化了美联储的观点，即当前的经济环境不需要调整利率，但COVID-19疫情的蔓延可能会改变这一点。

股市崩盘放大了市场波动性，刺激避险需求

全球股市继续遭遇抛售，标普500指数在2月20日触及历史高点後已经下跌逾12%，目前已经跌至4个月低点，且还面临进一步下跌风险。因此，尽管市场对美联储的宽松预期正在升温，但与经济增长挂钩的风险资产崩溃，避险需求的上行压力足够强劲到抵消这种宽松预期，从而推升美元走高。

2019年的多数时间里，尽管美联储金接连降息，但美元兑G10货币和信心能够市场货币仍然上涨。在基本面恶化的环境下，对高流动性资产的持续需求是美元走高的主要原因。过去几天，随著经济增长前景在冠状病毒面前逐渐暗淡，美元似乎再次呈现出这种特征。

美联储是否会出手实施宽松政策以缓冲疫情的冲击?

尽管市场对美联储宽松政策的预期越来越高，但没有人保证美联储能够像市场预期的那样急切出台刺激政策。 因此，如果官员们保持中立立场，市场恐慌可能随之而来，并进一步给股市带来压力，同时也会提升美元的抗风险吸引力。本周官员们的讲话可能有助於更好地了解美联储的立场。

话虽如此，即使美联储放宽借贷成本，投资者仍可能在混乱中恐慌并推高美元。如果美联储未能达到市场极端温和的预期，注入流动性的希望因此破灭，对周期敏感的资产可能再次遭遇大规模抛售。因此，无论在哪种情况下，美元都可能处於相对有利的地位。

对金融稳定的担忧可能会扩大美元的涨势

一个可能成为更大问题的外围风险是企业债务的稳定性，过去几个月，企业债务受到了更严格的审查。杠杆贷款和日益增长的贷款抵押债券市场可能加剧抛售，增加全球经济衰退的风险。在标普500指数下跌之际，CDS息差已扩大至数月高点。

债券杠杆率怎么算

例子：比如一个债基有2亿元，买了价值1亿8千万的债券，又通过抵押债券正回购买了1亿2千万的债券，则该债券基金的杠杆率是150%。计算过程就是这只债基拿着2亿的资产做了1.2+1.8亿的投资，所以杠杆率为3/2=150%。

债券基金的杠杆率是由于债券正回购造成的，债券正回购是把自己手里面已经购买的债券抵押到银行间或者交易所，签订回购协议，借入资金的方式。

债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券的“卖方”（正回购方）向“买方”（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。

从交易发起人的角度出发，凡是抵押出债券，借入资金的交易就称为进行债券正回购；凡是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为进行逆回购。

扩展资料：

交易单位

即证券交易所对回购交易双方参与回购交易委托买卖的数量规定。上海证券交易所对参与回购交易进行委托买卖的数量规定为：

1、申报单位为手，1000元标准券为1手。

2、计价单位为每百元资金到期年收益。

3、申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍。

4、申报数量为100手或其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过1万手。

5、申报价格限制按照交易规则的规定执行。

深圳证券交易所规定，债券回购交易的申报单位为张，100元标准券为1张；最小报价变动为0.01元或其整数倍；申报数量为10张及其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过10万张。其它规定与上海证券交易所类似。

参考资料来源：百度百科-债券回购

CDO，CMO，CDS，MBS，ABS他们之间的区别和联系

区别

一、定义不同

CDO：债务抵押证券业务（colleteralized debt obligation），是以资产证券化技术为基础，对债券、贷款等资产进行结构性重组后产生的创新产品。

CMO：首席营销官（Chief Marketing Officer）是指企业中负责市场运营工作的高级管理人员，又称作市场部经理、营销总监。

CDS：信用违约互换（Credit Default Swap）。CDS类似于两个参与主体之间的保险合约，一个是保护卖方（保险人），另一个是保护买方（被保险人）。保护买方寻求资产保护避免本金的损失。保护卖方同意提供保险但收取一定费用。

MBS：包括住房抵押贷款支持证券（RMBS）和商业（不动产）抵押贷款支持证券（CMBS）。

ABS：（Asset backed securities）资产支持证券。这里的资产（Asset）包括信用卡应收款项、住房抵押贷款、学生贷款、汽车贷款以及租赁契约等。

二、针对对象不同

CDO针对资产证券。

CMO针对高级管理人员。

CDS针对信用及保险合约，CDS可以面向各类投资者，个人、银行、对冲基金、社保、养老金、保险公司等等。

MBS针对抵押贷款支持证券。

ABS针对资产支持证券， ABS中的Asset 可以指房贷，也可以是企业债、租赁、学生贷款、信用卡债等等各种形式的债权。。各自针对的对象不同。

联系

1、从领域上

CDO，CMO，CDS，MBS，ABS都可以叫做信用衍生产品。

2、从范围上

CDS是所有信用衍生产品的基石，也是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品。

MBS可以分为过手证券（这里，所有的投资者都获得同样的收益并承担同样的风险）和分级偿还证券（就是抵押贷款担保证券CMO ）。一个CMO被切割成几类票据（或资产挡），代表了各自的责任，简单说就是可以分层。

3、从书写上

将MBS中的M（mortgage）用A（Asset）代替就成了ABS（Asset backed securities，资产支持证券）。

4、从先后关系上

第一个CDO是在1988年构建的，由包含高收益债券的担保池支持，叫做债券担保证券（Collateralized bond Obligation，CBO）。

之后，发行人扩展了参考资产的范围，就形成了债务担保证券（Collateralized Debt Obligation，CDO），包括杠杆贷款、信托优先证券、新兴市场主权债务、ABS、CMBS、商品以及市政债券等等。

扩展资料

CDO，CMO，CDS，MBS，ABS等信用衍生产品的共同作用

1、分散信用风险

信用衍生产品的出现使信用风险管理有了属于自己的技术，将信用风险从其它风险中剥离并转移出去，从而较好地解决了银行在风险管理实践中的信用悖论问题。

借助于信用衍生产品，银行既可以避免信用风险的过度集中，又能继续保持与客户的业务关系，无疑对传统银行业的经营理念具有革命意义。

2、提高资本回报率

金融资产的风险收益特征可通过预期收益与意外损失两个参数来表示。通过减少意外损失高、预期收益低的资产，或增加有正贡献的资产，来提高预期收益和意外损失的比率，可以达到提高资产组合预期业绩的目的。

3、提高基础市场流动性

信用衍生产品把金融资产中的信用风险分离出来，并通过信用分层、信用增级、破产隔离等金融工程尤其是信用工程技术，重新改变金融资产的风险收益特征，将其改造成可交易的金融产品，从而大大增强了金融市场的流动性。

4、提高金融市场效率

在有信用衍生产品的金融交易中，由于出现了信用风险的第三方购买者，极大地减轻金融市场上由于信息不对称所产生的逆向选择和道德风险问题，从而降低了金融交易成本，有力地促进了金融市场上的运行效率。

参考资料：百度百科-信用衍生产品

参考资料：百度百科-结构化产品和相关信用衍生品

求助英语翻译，高手进

刚看了两篇都是机器翻译的.BS之

这里的billions我是按照亿来翻译的,因为有不同的解释,你可以参考其他的中文资料确定具体金额.CDO 是 Collateralized Debt Obligations我翻译的是债务抵押债券

NEW YORK (Fortune)纽约(财富) -- It was the second week of October 2006.在进入2006年十月的第二个星期.

William King, then J.P. Morgan's chief of securitized products, was vacationing in Rwanda.当威廉.金-摩根大通的证券产品的领袖还在卢旺达度假. One evening CEO Jamie Dimon to fire tracked him down to fire a red alert. 一天晚上首席执行官 占美.德孟找到了他并且向他发出了一个红色警报.

"Billy, I really want you to watch out for subprime!"比利,我真的想让你当心次级贷款 Dimon's voice crackled over King's hotel phone. 德孟的声音穿过金所在酒店的电话."We need to sell a lot of our p.o.s itions. 我们需要出售很多我的们的阵地I've seen it before.我以前就经历过的 This stuff could go up in smoke!这些东西会化为乌有的.

That call marked the beginning of a remarkable strategic shift that helped J.P. Morgan (JPM, Fortune 500) sidestep the worst of a historic credit crisis.这通电话标志着摩根大通(财富 500)为回避历史上最大的信用危机采取的出色的战略转换的开始 J.P. Morgan mostly exited the business of securitizing subprime mortgages when it was booming.摩根大通在快速发展的时候退出了大部分的证券的次级贷款抵押的业务. With the notable exception of Goldman Sachs (GS, Fortune 500), J.P. Morgan's main competitors - including Citigroup (C, Fortune 500), UBS (UBS), and Merrill Lynch (MER, Fortune 500) - ignored the danger signs and piled into those products in a feeding frenzy.除了著名的高盛投资公司(财富 500),摩根大通的主要竞争对手包括了花旗集团(财富500)瑞士联合银行(注:现在也是财富500强)和美林(财富500) 都忽略了这个危险信号而疯狂的进入这些物业从而形成了大鱼吃小鱼的趋势(This is an excerpt from a story that ran in the Sept. 15 issue of Fortune. For more on Dimon and the team of talented lieutenants who helped J.P. Morgan dodge the credit crisis, read the full story) (这是摘自9月15日财富发表的一个故事。欲了解更多有关该德孟和一支能干的副手如何协助摩根大通回避信用危机，请阅读全文)

Make no mistake千万别搞错: J.P. Morgan is also suffering from the credit crunch.摩根大通也在忍受着信用危机的冲击 While it largely dodged the subprime bullet,当时他们只是大部分的避开了次级贷款的袭击 J.P. Morgan stumbled in two other areas摩根大通的错误在另外2个领域: : funding dubious deals in the LBO frenzy and jumping into the jumbo mortgage market when other banks were getting out. 在杠杆收购的狂潮中资金分配的犹豫不定和当其他银行退出时进入巨大的抵押市场.The third quarter is already looking tough.在第三季度的时候已经开始经营困难. The company has announced that it is taking $1.5 billion in mortgage and leveraged-loan write-downs, and another $600 million to account for the decline in the value of its Fannie Mae and Freddie Mac preferred stock.这个公司对外宣称在抵押和杠杆贷款资产减值上面获得了15亿美金,而另外的600百万美元去降低他在联邦国民抵押协会和联邦住房贷款抵押公司优先股的市值.

Still, J.P. Morgan is weathering the crisis far better than its rivals. 但是摩根大通化解危机还是比其他竞争者有优势的.From July 2007,从2007年7月开始 when the cyclone began, 当这飓风开始的时候through the second quarter of this year,到这年的第二个季度 J.P. Morgan took just $5 billion in losses on high-risk CDOs and leveraged loans, compared with $33 billion at Citi, $26 billion at Merrill Lynch, and $9 billion at Bank of America (BAC, Fortune 500). 和花旗证券损失33亿美元,美林损失26亿美元,美国银行(财富 500强)损失9亿美元相比摩根大通只是在高风险的债务抵押债券和杠杆贷款中损失了5亿美元And in this market, losing less means winning big.而且在这个市场中损失的少就意味着赢得的多.Before the crisis J.P. Morgan was a middle-of-the-pack performer在这次危机之前摩根大通只是排在中间的运营者; today it leads in nearly every category, starting with its stock.今天他的通过股票已经领导几乎所有的业务 Since early 2007,从2007年早期开始, its share price has dropped 24%, to $37(as of Aug. 27), vs. declines of 44% for Bank of America and 68% for Citigroup.他的股票价格对比美国银行下降的44个百分点,和花旗集团下降的68个百分点 仅仅下降了24个百分点到37美元(8月27号的价格) Last year its market cap was far below those of Citi and BofA.去年他的总市值远远的落后在花旗和美国银行的后面 Today J.P. Morgan stands in a virtual tie with BofA for first place among U.S. banks, and it towers over Citi.现在摩根大通和美国银行在美国的银行中并列第一而且超过了花旗.

That is largely thanks to J.P. Morgan's decision to shun subprime CDOs - vehicles that sell bonds backed by pools of subprime mortgage-backed securities.这样的大的规模要感谢摩根大通的回避次债损失的决策--通过联合次级按揭证券而出售担保债券 J.P. Morgan has long ranked among the biggest buyers of auto and credit card loans, which it turned into asset-backed securities.摩根大通一直是汽车和信用卡贷款的最大买家之一. But even in 2005而且直到2005年, J.P. Morgan remained a small player in the hottest business on Wall Street, securitizing mortgages.在华尔街中最热门的抵押贷款证券化中摩根大通还不过是个很小的玩家. Dimon wanted to build a far bigger franchise, chiefly by securitizing the loans made by the bank itself through its Chase Home Lending division. 德孟要建立一个巨大的特许经营(注:像是麦当劳似的经营模式)，由银行本身通过其银行房屋贷款部门来实现证券化贷款。By 2006,在2006年 J.P. Morgan was growing substantially in securitizing mortgages and dabbling in subprime CDOs, a business that was generating billions in fees for other Wall Street firms.摩根大通的增长主要在证券抵押贷款和涉足次级债务抵押债券上,而且为华尔街其他的公司产生了上亿美元的收入.

But Dimon soon began to see reasons to pull back.但是很快德孟就意识到需要撤离的原因. One red flag came from the mortgage servicing business, the branch that sends out statements, handles escrow, and collects payments on $800 billion in home loans, its own and others'. 这象征危险的旗帜是来自抵押贷款服务公司的,这个分行发出的声明,控制的契约和征收的800亿美元的家庭贷款的付款,其中包括他们旗下和其他公司的.During a regular monthly business review for the retail bank in October 2006, the chief of servicing said that late payments on subprime loans were rising at an alarming rate.在这份2006年10月份的一份很平常的零售银行每月总结中,服务部主席指出在晚些时候,次级贷款的支付将会以惊人的速率增长. The data showed that loans originated by competitors like First Franklin and American Home were performing three times worse than J.P. Morgan's subprime mortgages. 数据表明这些贷款来自于竞争者像 第一富兰克林(属于美林集团)而且美国家庭(American Home 美国的月刊杂志)展现了3倍不如摩根大通的次级抵押贷款"We concluded that underwriting standards were deteriorating across the industry," says Dimon.我们总结了已经恶化并影响了整个行业的贷款标准. 德孟说.

Steve Black and Bill Winters, co-heads of the investment bank, were discovering more reasons to be cautious.史蒂夫.布莱克和比尔.温特斯--投资银行的智囊团发现了更多需要谨慎的原因. CDOs issue a range of bonds, from supp.o.s edly safe AAA-rated ones with relatively low yields to lower-rated ones with higher yields.债务抵押债券这一系列的债券根据安全的AAA评级标准: 一个的低收益的公司债券到更低收益的公司债券要经过一个高收益的阶段 Winters and Black saw that hedge funds, insurance companies, and other customers were clamoring for the high-yielding CDO paper and were less interested in the other stuff.温特斯和布莱特发现了对冲基金,保险公司,和其他客户要求高收益公司债券的债务抵押债券合同而且对其他的东西没有兴趣 That meant banks like Merrill and Citi were forced to hold billions of dollars of the AAA paper on their books. 这意味着想美林和花旗这样的银行在账面上为了AAA合同要保持上亿美元的现金.What's wrong with that?这样有什么错误? Doesn't an AAA rating mean the securities are safe?AAA评级不是意味着这些有价证券是安全的吗? Not necessarily.并不一定.

In 2006, AAA-rated CDO bonds yielded only two percentage points more than supersafe Treasury bills. 在2006年,AAA评级的债务抵押债券的债券收益比相当安全的短期国库券高了2个百分点.So the market seemed to be saying that the bonds were solid.所以这好像是在表明市场的债券是稳定的. But Black and Winters concluded otherwise.但是布莱特和温斯特的结论是不同的. Their yardstick was credit default swaps - insurance against bond failures.他们的衡量标准是信用违约互换--保险债券抵制债券的失败 By late 2006 the cost of default swaps on subprime CDOs had jumped sharply. 在2006年后期,对于次级贷款的债务抵押债券的违约互换的成本开始急速增长.Winters and Black saw that once they bought credit default swaps to hedge the AAA CDO paper J.P. Morgan would have to hold, the fees from creating CDOs would vanish. 温斯特和布莱特意识到一旦他们买入信用违约互换去保护AAA的债务抵押债券合同摩根大通将要必须要撑住,而创造抵押债券的利润将会消失."We saw no profit, and lots of risk, in holding subprime paper on our balance sheet,"我意识到在资产负债表中保持次级贷款是没有利润反而有很多的风险. says Winters.温斯特说. The combined weight of that data triggered Dimon's call to King in Africa.这些数据组合以后导致德孟打电话给在非洲的金. "It was Jamie who saw all the pieces,"这是占美意识到这所有的碎片 says Winters.温斯特说.

In late 2006, J.P. Morgan started slashing its holdings of subprime debt.在2006年后期摩根大通开始削减其持有的次级债券的债务。 It sold more than $12 billion in subprime mortgages that it had originated.大通售出了曾经产生过12亿美元的次级债券抵押. Its trading desks dumped the loans on their books and mostly stopped making markets in subprime paper for customers.他的这些出售的交易在账面上降低了贷款金额,而且停止了对大部分顾客提供次级贷款业务. J.P. Morgan's corporate treasury under Ina Drew even starting hedging, betting that credit spreads would widen. 摩根大通的公司债券在Ina Drew(没查到)之下甚至开始套期保值并且押注在债券差价将会扩大.Over the next year those hedges reportedly yielded gains of hundreds of millions of dollars.第二年, 根据报道这些回避政策的收益达到上亿美元.

Dimon's stance was radical德孟的观点是激进的: He was skirting the biggest growth business on Wall Street.他绕开了在华尔街上增长最大的业务. J.P. Morgan sank from third to sixth in fixed-income underwriting from 2005 to 2007, and the main reason was its refusal to play in subprime CDOs, which its rivals were gorging on.在2005到2007年间摩根大通的保险业的固定收入从第三下降到第六,而主要的原因就是他们拒绝加入他们竞争对手在进行的次级贷款的债务抵押债券交易, "We'd get the quarterly reports from our competitors and see that they'd added $100 billion to their balance sheets,我们有我们竞争对手的季度报表,而且发现在他们的资产负债表上加入了100亿美元" says Dimon.德孟说. "And they were hardly adding any capital, so it looked like their investments were almost risk-free.而且他们几乎没有加入任何的资金,所以看起来他们的投资是几乎没有风险的." But in the end, of course, the decision to shun subprime made Dimon a hero.但是最后,当然这回避次级贷款的决策让德孟成为了一个英雄.

终于翻译完了,好累.

如何拿银行300万立马杠杆贷款

1、要有固定收入，要看工资明细2、年满1865周岁3、如果贷款用于经营或购车，要有担保人和抵押4、征信良好。贷款申请资料：1、贷款人身份证2、贷款人近半年征信信息，且征信信息良好3、贷款人名下近半年的银行卡流水，无中断4、贷款人居住证证明租房合同、房产证、近三个月水、电、费煤气发票5、贷款人工作单位开具的收入证明6、社保、保单、公积金月供也可贷款。如果想贷更高的额度，可以做抵押贷款，例如房、车等。抵押贷款指借款者以一定的抵押品作为物品保证向银行取得的贷款。它是银行的一种放款形式、抵押品通常包括有价证券、国债券、各种股票、房地产、以及货物的提单、栈单或其他各种证明物品所有权的单据。贷款到期，借款者必须如数归还，否则银行有权处理抵押品，作为一种补偿。抵押贷款与按揭《城市房地产管理法》和《民法典》所规定的抵押与香港的按揭有一定的区别，即这两个法律对抵押的界定都以不转移占有为条件。按揭就是按揭人买方者通过分期付款方式来取得所购商品房的所有权。它对买房者来说有两方面含义：一是房款可以在规定的期限内分期付二是在分期付款阶段，房子的所有权被“按”着，要等到全部付清才能“揭”取到手。另外，按揭售楼涉及到三方债务关系即按揭人买房者、发展商卖房者、按揭权人一般为有关银行三者关系。它的程序是，由按揭人买房者先与发展商签定买房合同，并预付部分购房款然后由按揭人买房者凭该合同与按揭权人银行签订按揭合同，由银行向发展商付清余下的购房款，而买房者定期向按揭银行付款，直到按规定付清“按揭款”，按揭过程即告结束。抵押贷款是买房者抵押人向银行抵押权人借钱的方式。即买房者用所购房产作为抵押物，与银行签订

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