固定支付贷款名词解释？

固定支付贷款计算公式

一，等额还款法，在偿还初期利息支出最本金最少，以后利息支付逐步减少，本金逐步增加，但每月以相等的额度偿还金额（本+息）。它比较适合收入低且积蓄少的年轻人，因月供压力小不会降低生活质量。公式为：每月还款额＝贷款本金*月利率*(1＋月利率)^总还款月数/((1+月利率)^总还款月数-1)上面公式中，全是固定的数，所以还款额度是固定的，我们把公式改造一下：每月还款额＝贷款本金*月利率+贷款本金*月利率/((1+月利率)^总还款月数-1)其中：我们称‘贷款本金*月利率’为月付利息，称‘贷款本金*月利率/((1+月利率)^总还款月数-1)’为月付本金。两者相加的和为每月还款额，我们也称其为本息合计（一个月的）；利息总计=总还款月数*本息合计-贷款本金，也就是你支出的全部利息。“^”表示指数

二，等额本金还款法，指每月等额偿还贷款本金，贷款利息随本息逐月递减，每月偿还金额（本+息）逐渐减少。总共偿还的利息比等额本息法要少。适合收入高且有一定积蓄的中年人。公式为：每月还款额＝贷款本金/总还款月数＋(贷款本金-累计已还款本金)*月利率其中：累计已还款本金＝贷款本金/总还款月数*已还款月数上面公式中，已还款月数是变化的数，所以每月还款额度是变化的，我们把公式改造一下就成为：每月还款额＝贷款本金/总还款月数＋(贷款本金*月利率-贷款本金/总还款月数*月利率*已还款月数)其中：贷款本金/总还款月数，我们称其为月应还本金，是一个固定的值；贷款本金*月利率，我们称其为首月应付利息，是一个固定的值；贷款本金/总还款月数*月利率=月付本金*月利率，我们称其为利差，是一个固定的值；首月应付利息-利差*已还款月数，就是当月要还的利息，它是一个变数即：第X月应付利息=首月应付利息-利差*（X-1）；应付利息总额=全部月数的月应付利息总和，就是你支出的全部利息。关于还贷款，可以用住房贷款计算器进行处理，简便又有准确。

03-04 米什金《货币金融学》笔记

通货、财富、收入

交易 媒 介 （m e d i u m of e xchange)，货 币 被 用 来 购 买 产 品 和 服 务 。运用货币作为交易媒 介 ，节省了产品和服务交易的时间，因而促进了经济效率。

**商品若要有效发挥货币的功能，必须符合以下要求 **

（1 ) 它必须易于标准化.从而可以方便地确定其价值；

（2 ) 它必须被普遍接受；

（3 ) 它必须易于分割，以 便 于 “找零”；

( 4) 它必 须易于携带；

（5 ) 它不会很快腐化变质。在

记账 单 位 （u m t of a c c o u n t ) ,也就 是 说 ，它可以作为经济社会中价值衡量的手段。

价 值 储 藏 （store of v a l u e )，即跨越时间段的购买力的储藏。价值 储藏可以将购买力从获得收入之日起储蓄到支出之日。

商品货币

不兑现纸币

支票

电子支付

电子货币

联邦储备体系的货币总量（略，详见431金融学综合）

人民币的M0\M1\M2

现 值 （present v a l u e ,或 现 期 贴 现 值 ， present discounted value) 的概念基于这样一个常 识 ：一 年 后 你 收 人 的 1 美元不如你现在收入的1 美元值钱。这个常识是千真万确的，因为你可 以 将 1 美元存人储蓄账户中赚取利息，那么 一年 后你所拥有的就不止1 美元 了。

未来收入在今天的价值，这 个 过 程 被 称 为 对 未 来 的 贴 现 （discounting the future)

1. 普 通 贷 款 （simple loan)。在这种贷款中 ，贷 款 人 向 借 款 人 提 供 一 定 数 量 的 资 金 （即 本 金 ，principal)，借 款 人 在 到 期 日 （maturity d a t e )必须偿还本金，并额外支付利息。

2. 固 定 支付贷款 (f i x e d - p a y m e n t l o a n , 也称为 分期偿还贷款 , fully a m o r t i z e d l o a n ) „ 贷款人向借款人提供一定数量的资金，在约定的若干年度内，借 款 人 每 个 期 间 （例如每月）偿还固定的金额，其中既包括本金，也包括利息。

例 如 ，如 果 你 借 款 的 金 额 为 1 0 0 0 美 元 ，同定支付贷款可能要求你在2 5 年 中 ，每 年 偿 还 1 2 6美元。

3. 息 票 债 券 （coupon b o n d )。这种债券在到期日之前每年向债券持有人支付固定金额的利 息 （息票利息），到 期 时 再偿 还 事 先规 定 的 最终 金 额 （债券面值 ，face value, par value)

4. 贴 现 发 行 债 券 （d i s c o u n t b o n d , 又称 零 息债券 ，z e r o * c o u p o n b o n d )。这种债券的购买价格 低 于 其 面 值 （贴现发行），到期时按照 面值 偿付 。与息票债 券 不 同 ，贴现发行债券没有任何利 息 ，发行人只需偿还债券面值。例 如 . 面 值 为 1 0 0 0 美 元 的贴 现发 行债 券可 能只 需9 0 0 美元就可以买到，1 年后 债券持有人将会被偿付1 0 0 0 美 元 的 面 值 。

到 期 收 益 率 （yield to m a u m t y ) , 也就是使债务工具所有未来回报的现值与其今天的价值相等的利率。

固 定 支 付 贷 款 这种贷款在整个期限内的每个阶段都要偿付相同的金额。以固 定利率抵押贷款为例，借款人每月向银行偿付固定的金额，在到期日即可全部清偿。要计算间 定支付贷款的到期收益率，我们采取的是与普通贷款相同的方法，即令贷款今天的价值等于它

的现值。由于固定支付贷款涉及的不止是一次支付的款项，因 此 需 要 利 用 公 式 计算所 有未来支付的现值之和. 并使其与现值相等。

息票债券 到期收益率的计算方法与固定支付贷款相同，就是要令债券今天的价 值等于它的现值。由于息票债券同样涉及不止一次支付.债券的现值等于所有息票利息的现值加上最后偿还的债券面值的现值。

1 . 如果息票债券的价格等于其面值，到期收益率就等于息票利率。

2 . 息票债券的价格与到期收益率是负向相关的。也就是说，当到期收益率上升时，债券价格下跌；反 之 ，当到期收益率下降时，债券价格上升。

3 . 当债券价格低于其面值时，到期收益率要高于息票利率；当债券价格高于其面值时，到期收益率要低于息票利率。

永续 债 券 （perpetuity)这 是 一 种 没 有 到 期 日 ，不 必 偿 还 本 金 ，永 远只需要支付固定的息票利息C 的永久性债券。

贴现发行债券 的到期收益率的计算类似于普通贷款。以 1 年期美国国库券这 样的贴现发行债券为例，假 定 1 年到期时偿付其面值1 0 0 0美元，但是债券的现价为9 0 0美元。

对任何有价证券而言， 回报率 都是持有人的利息收入与有价证券价值变动的总和占购买价格的比率。

这个公式表明: 债券的回报率R等于当期收益率ic与资本利得率g 之 和 。

名 义 利 率 （nominal interest rate)。

实 际 利 率 （real interest r a t e )

费雪方程式

费雪方程式表明 名义 利率 i 等 于 实 际 利 率 r 加上 预期通货膨胀率Π

作为贷款人. 在 这 种 情 况 下 ，你 显 然 不 愿 意 发 放 贷 款 ，因为按照不变的产品和服务来衡 量 ，你所赚取的是一2 % 的利率。与 此 相 反 ，借 款 人 更 愿 意 借 人 资 金 ，因为在 该 年 末 ，按照不 变的产品和服务来衡量，他需要偿还的金额减少了 2 % 。也 就 是 说 ，按不变 价来 计算 ，借款人 多 得 了 2 % 。 实际利率越低，借款人借入资金的动力就越大，贷款人贷出资金的动力就越小。

总结

1. 到期收益率 是使得某一债务工具所有未来偿付额的现值等于它今天的价值的利率，是最精确的利率计量指标。运用这一原则. 可以发现债券价格与利率是负向相关的：当利率上升时，债券价格下跌；反之亦然。

2.证券的 回报率 反映了在某一特定时间段里持有该证券所获得的利益。冋报率可能与以到期收益率衡14的利率相差

甚远。

固定支付贷款和息票债券的区别

债券一般采用公募形式（除定向发行，也就是私募债），需要报材料由相关归口单位审批（公司债券是证监会，企业债是发改委，中票、短融、定向发行是银行间交易商协会），债券发行的额度不能超过公司审计净资产的一定比例，审批通过后可在一定期限内自行择机发行，利率在发行时确定。借款一般有银行贷款或委托贷款形式，通常是非公开的仅在特定主体间的借款，无需审批，各方主体达成合意即可，额度、抵押等事项也是协商确定（当然银行自己会有审核）。而债券是无需抵押的，信用评级较低的话，债券发行利率就会较高，为降低发行成本，企业一般会自行担保增信。

固定支付贷款是指贷款人向借款人提供一定数额的资金，在约定的时间内，借款人每个期间（例如每月）偿还固定的金额，其中包括本金和利息。

固定支付贷款在整个期限内的每个阶段偿付的金额都是相同的，也相当于等额本息的还款方式。

息票债券是指在债券的券面上印有“息票”，作为按期（一般为一年）支付利息的凭据的债券。债券持有人在债券到期期限内，可以定期凭债券上所附息票，向发行机构支取债券利息。之所以称之为息票债券，是因为过去债券持有人通常从债券上撕下所附的息票，送交债券发行人，后者见票后向持有人支付利息。

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