联合贷app？

央行调查线上联合消费贷，剑指蚂蚁花呗、借呗？

人民银行此次调查，很可能将开启针对联合贷款乱象中超杠杆放贷、银行机构风险外包等问题的整肃。这将对开展联合贷业务的蚂蚁集团、微众银行、平安普惠、京东数科等机构以及广大中小银行都会产生影响。

《商业银行互联网贷款管理暂行办法》施行仅半个月，央行便盯上了联合贷款业务。

通知显示，央行特别要求银行单列与蚂蚁花呗和蚂蚁借呗合作的线上联合消费贷款余额，与蚂蚁借呗合作的线上联合消费贷款加权平均利率，与蚂蚁花呗、借呗合作的线上联合消费贷款不良率以及个人信用卡透支的不良率等。

为什么央行在要求银行上报的三大类数据中都特意要求单报与蚂蚁花呗和蚂蚁借呗合作的数据？

“不管有没有增信和兜底的条款，最终风险还是由银行承担。所以我觉得这个并非针对蚂蚁集团，但对蚂蚁集团的影响还是较大。在他们完善风险防控措施之前，必须要降低杠杆和规模，以免发生系统性风险。”董希淼表示。

央行在通知中称，线上联合消费贷款，是指金融机构经由互联网获取合作机构推送的客户信息，并与其他机构采用同一贷款协议、按约定比例向同一借款人发放的个人消费贷款，金融机构只填报自身发放的部分。

“有些中小银行的联合贷款利率非常高，比如有的高达年化20%-30%之间，中小银行通常可以分到7%，如果它自己放贷可能就赚2%-3%，能拿7%已经很开心了。该业务风险也很高，这也是最高法要降低民间借贷上限的背景之一。”董希淼表示，央行的意图之一，更鼓励银行与银行、消费金融公司等金融机构合作，而不是与互联网公司合作。

一位助贷行业的人士则表示，或许是因为最高法刚刚下调了司法保护的民间借贷利率上限的背景，央行也需要对在线联合消费贷款的平均利率进行摸底，草案规定的所有费率加起来不超过LPR 4倍太过苛刻。

此外，还有中小银行在联合贷款业务中踩雷了P2P业务。

近日，针对爱财集团旗下P2P平台米庄理财出借人在浙江政务咨询投诉举报平台上投诉，“2018年温州银行与爱财集团合作过程中存在重大的违规行为”一事，杭州市余杭区公安分局在回复中表示，温州银行向爱财集团（米庄理财）借款问题，警方对该情况已掌握，之前已与温州银行谈话两次，并冻结了温州银行相关账户。现具体工作还在进一步开展当中。

根据出借人投诉内容显示，2018年3月，温州银行与爱财集团签订助贷合作协议，温州银行要求爱财集团承诺进行兜底代偿。2019年12月，米庄因涉嫌非法吸收公众存款被立案侦查。

21世纪经济报道曾拆解互联网贷款信贷聚合模式。

在互联网贷款产业链上，当前流行的玩法是“信贷聚合模式”，即助贷或联合贷款，由蚂蚁金服、平安普惠、微众银行、度小满金融、新网银行等机构牵头或撮合，引入大数据风控、担保增信、银行等资金方。

“央行只要求单独上报蚂蚁借呗和花呗的合作数据，一方面它是目前市场上规模最大的玩家，另外可能因为其他的比如说微众银行、新网银行等都还是银行牌照，而蚂蚁的借呗、花呗则完全不是同一个性质，监管部门可能更为紧张。”一位金融 科技 公司人士表示。

根据银保监会的互联网贷款新规，互联网贷款资金不得用于房产投资。具体要求是，贷款资金用途应当明确、合法，不得用于房产、股票、债券、期货、金融衍生品和资产管理产品投资，不得用于固定资产和股本权益性投资等。

此外，新规对互联网贷款统计提出要求，监管机构对商业银行互联网贷款情况实施监督检查，建立数据统计与监测机制，并可根据商业银行的经营管理情况、风险水平等因素提出审慎性监管要求，严守风险底线。

国内的消费金融市场迅速发展了多年，在线联合消费贷业务也已经成为一个不容忽视的庞大的市场。多位银行业人士认为，在商业银行互联网贷款业务新规出台后，针对商业银行联合贷款业务的监管细则也即将到来。

人民银行此次调查，很可能将开启针对联合贷款乱象中超杠杆放贷、银行机构风险外包等问题的整肃。这将对开展联合贷业务的蚂蚁集团、微众银行、平安普惠、京东数科等机构以及广大中小银行都会产生影响。

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180亿ABS融资被终止，网络小贷新规为蚂蚁带上“紧箍咒”

金融监管的重要任务包括防范金融系统性风险发生，而高杠杆就是威胁系统性风险的重要因素。自蚂蚁上市暂缓以来，ABS作用下的“无限杠杆”和超百倍的杠杆率已然备受争议。小贷新规叠加强监管，蚂蚁“花呗”、“借呗”180亿元ABS项目25日被宣告“终止”，蚂蚁ABS“断供”自此开始。

历经四部门监管约谈、网贷新规、暂缓上市后，金融 科技 “独角兽”蚂蚁金服陷入了无休止的强监管、去杠杆的讨论声中。蚂蚁金服仰赖的ABS融资模式因无限循环、总杠杆不受控一度成为“洪水猛兽”，甚至有推论称“蚂蚁ABS将会造成中国的次贷危机”。

5月25日，上交所债券项目信息平台披露了原始权益人为蚂蚁集团“花呗”、“借呗”运营主体公司的两款合计拟发行180亿元的ABS项目状态显示为“终止”。

蚂蚁被暂缓上市前夜，银保监会与人民银行发布了《网络小额贷款业务管理暂行办法》（以下简称：小贷新规）。该监管新规明确指出“网络小贷公司通过发行债券、资产证券化产品等标准化债权类资产形式融入资金的余额不得超过其净资产的4倍”。而“花呗”“借呗”运营主体公司的实缴资本分别为40亿元、120亿元。

自上市暂缓后，蚂蚁ABS融资正在逐步受限。 IPO暂缓三周后，蚂蚁200亿元ABS产品虽获得上交所通过，但新发ABS发行利率有所提升。 而回观此次“终止”发行，可谓是直接开始“断供”。

花呗、借呗180亿元ABS项目被终止

5月25日，上交所债券项目信息平台一次性披露“终止”审核的ABS产品共计26只，合计拟发行金额超过1500亿元，规模创2021年以来新高。

这其中，多数为各类房地产公司、城投集团、文旅地产开发公司等涉房企业，以及作为SVP存在的信托公司等。

除此之外，原始权益人（发行方）为蚂蚁集团的 2宗资产支持专项计划被上交所终止，金额合计180亿元。

具体来看，“天弘创新花呗第8-15期消费授信融资资产支持专项计划”债券拟发行金额80亿元，品种为ABS，原始权益人为重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司（以下简称：蚂蚁小微小贷），计划管理人为天弘创新。

据了解，"中信证券借呗五至十四期消费贷款资产支持专项计划债券"拟发行金额100亿元，品种为ABS，原始权益人为重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司（以下简称：蚂蚁商诚小贷），计划管理人为中信证券。

蚂蚁小微小贷、蚂蚁商诚小贷分别为蚂蚁花呗和蚂蚁借呗的运营主体，两家公司均由蚂蚁集团全资控股。

2015年，蚂蚁集团推出花呗、借呗，分别以两家小贷公司作为放贷主体，然后通过发行ABS进行融资。

据媒体报道，作为蚂蚁集团最重要的两款信贷产品，短短五年间，花呗和借呗已经从28亿发展到万亿规模。

根据蚂蚁集团招股说明书，蚂蚁集团的资本金有360亿元，在ABS的作用下，仅2020年上半年的放贷总额便达2.15万亿，全年预计4万亿元。

不到400亿的资金放贷额达到4万亿，超百倍的杠杆掀起哗然大波。而与之相对照的是，国内银行表内杠杆率13倍左右。

于是，在蚂蚁金服IPO暂缓后，关于蚂蚁金服ABS高杠杆的讨论铺天盖地，各种担忧此起彼伏。更有甚者，将其与2008年次贷危机作对比。蚂蚁金服ABS一时间成为“洪水猛兽”。

“无限杠杆”行将终结，ABS出表亦将受限

实际上，在蚂蚁IPO被紧急叫停后，蚂蚁ABS仍在继续发力。

2020年11月25日，上交所公司债券项目信息平台公告显示，蚂蚁集团旗下的花呗和借呗两个ABS融资项目状态已更新为通过，合计规模200亿元，分别是国泰君安借呗第4-12期消费贷款资产支持专项计划、中信证券花呗一至十期授信付款资产支持专项计划。

同年11月23日，蚂蚁商诚小贷发行了17亿元ABS，债项评级AAA。

不过，有观点指出“IPO暂停亦对ABS产生立竿见影的影响”。2020年11月9日蚂蚁商诚小贷发行AA+评级2.03年期ABS，票面利率4.97%，大幅高于6月-9月3.75%-4.55%的票面利率区间。

根据企业预警通统计，截至2020年底，蚂蚁已发行7286.03亿元ABS产品，其中通过蚂蚁商诚小贷发行2632.03亿元ABS产品，通过蚂蚁小微小贷发行4654亿元产品。

通过ABS这一路径，蚂蚁集团将花呗、借呗资产“出表”，再由投资人买入持有，循环贷出资金。这一“轻资产”模式占用资本金较小，但蚂蚁也因此被指责一些业内人士指责“无限杠杆”。

蚂蚁依靠联合贷款以及助贷模式实现飞速增长 。其促成的2.15万亿元的贷款当中，属于蚂蚁集团的表内贷款占比只有2%，剩余98%都是由合作金融机构发放或者证券化。

在监管对网络小贷资本金、联合贷款出资比例等限制下，长期备受争议的网贷“无限杠杆”行将终结。

小贷新规的监管指向之一便是“控杠杆”，打破之前以较低资本金实质放出数百亿贷款的怪相。

新规对杠杆总体水平全方位“压降”：单笔联合贷款中，网络小贷公司出资比例不得低于30%。对外融资杠杆率限制在5倍，即：网络小贷公司的非标融资（银行借款、股东借款等）余额不得超过净资产1倍；通过标准化融资（债券、资产证券化产品等）余额不得超过净资产4倍。

若小贷新规落地后，蚂蚁发行ABS出表，规模最高不得超过净资产4倍。

另外，新规指出在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%。 新出资比例之下，金融 科技 公司资本金补充自然承压。

4月12日，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门再次联合约谈蚂蚁集团，就整改方案进行深入沟通。而其整改内容便包括了“认真整改违规信贷、保险、理财等金融活动，控制高杠杆和风险传染”。

断供之后

在资产证券化市场中，蚂蚁ABS是较为特殊的一家。 花呗、借呗的底层资产均为小额、高度分散的借贷类资产。

资产证券化一般是要看底层资产的项目信用，参考发行人的主体资质。但一定程度上，业内还是比较看重蚂蚁集团的信用资质。

据悉，蚂蚁对发行的ABS产品进行了分层设计，其中优先级的购买方一般是银行自有资金和理财资金，劣后级一般由券商、资管资金购买，甚至计划管理人亦会持有一部分。

花呗ABS一般分为三层，包括优先、次优先、次级，优先级占主要部分。在其中一笔蚂蚁ABS中，优先级、次优先级、次级资产支持证券占比为89%、4%、7%。

事实上，蚂蚁的消费贷款大部分都转移到了银行、信托等金融机构。无论是蚂蚁ABS，还是这些金融机构发行的ABS，他们的投资者也还是金融机构，而穿透来看金融机构的资金来源无非就是存款以及募集的理财产品，如果底层的贷款资产出现风险，那么确实将影响到金融机构和系统的稳定性。

蚂蚁金服通过ABS不断增加资金额，放款方是银行，承担风险也是银行，收益的大头却在蚂蚁金服这边，风险与收益是不匹配的。蚂蚁金服在目前经营模式下，有无限动力去扩大业务规模。而一旦出现服务客户大面积逾期的情况，蚂蚁金服的资本金是绝对抵御不了出现的风险的。

对此相关人士认为，近期蚂蚁ABS发行可能会有一些难度，关键看能否说服各大银行。

有观点认为，交易所ABS属于标准化资产不是“非标”，银行、券商购买当然是合规的。花呗、借呗通过ABS出表后，蚂蚁将收益和风险转移给了相应投资人，银行自有资金作为投资人是要对其购买蚂蚁ABS资产按照巴塞尔协议计提风险资本，蚂蚁已不需要再按巴塞尔协议计提风险资本，否则就是双重计提。

网络小贷公司“规避”杠杆监管，以较低注册资本放出上百亿贷款。原因是，通过ABS出表后，联合贷款机构不计入杠杆范围，也不需计提风险资本。

蚂蚁金服通过借呗和花呗发放贷款的操作方式，通过复杂的产品设计，将风险层层转嫁给了投资者。

当前，蚂蚁还有一只“财通资管花呗授信付款资产支持专项计划”，拟发行规模为80亿元，状态显示“受理”中。

对此有观点指出，该ABS项目是否会被终止发行具体要看蚂蚁集团整体的整改进度，从消费金融公司来看，符合监管的一定要求就可以发行ABS产品，在杠杆率范围内，还可以通过同业拆借、发债等多种方式筹资，未必只有ABS一种方式。

消费贷余额740亿！南京银行联合万达小贷放贷频遭投诉

上周，互金商业评论发布标题为“国美易卡3亿ABS获批，联合招联金融、南京银行放贷，综合费率高达110%”文章引发关注。探长读财注意到，南京银行为发力消费信贷，着力打造“你好e贷”和“鑫梦享”两大平台。与此同时，南京银行还为蚂蚁借呗、京东金条提供资金。

南京银行官网显示，个人贷款产品多达12款。其中，个人信贷产品包括信易贷（覆盖授薪人士，最长授信5年）、你好e贷（正常缴纳公积金人士），以及鑫梦享消费金融产品——随鑫花（个人小额信贷产品）、购易贷（个人消费分期产品）、诚易贷（个人大额信贷产品）。

南京银行2019年半年报显示，银行继续坚持消费和住房贷款双轮并驱，确立“你好e贷”优先发展的战略定位 ，全力推动消费贷款的线上化、场景化、平台化转型，推动零售贷款规模、效益、结构、客户与质量的均衡持续发展。

公开资料显示，2019年5月18日，南京银行发布“你好e贷”品牌。据介绍，“你好e贷”具有审批快、利息低、流程简、渠道多等特点，提供7×24小时在线申请、实时审批、按日计息、随借随还，最高额度可达30万元。

图：南京银行在北京南站投放的“你好e贷”广告

鑫梦享消费金融页面显示，平台合作伙伴包括360借条、度小满金融、飞贷、毕博金服、万达普惠、维品金融、小米贷款等。

消费信贷余额740亿，同比增长75%

一方面丰富自营消费信贷产品，另一方面又联合互金巨头放贷。南京银行消费信贷规模由此迅猛增长。

半年报显示，截至2019年6月30日，个人贷款余额1525.11亿元。其中，消费信贷余额739.97亿元，较去年同期增长75%。

数据显示，南京银行消费信贷余额超过住房抵押贷款余额。不过，这并非消费信贷余额第一次超过住房抵押贷款余额，南京银行2018年财报显示，截至2018年12月31日，个人贷款余额1293.73亿元。其中，消费信贷余额573.43亿元，住房抵押贷款余额567.77亿元。

而在此之前，南京银行住房抵押贷款规模一直都大于消费信贷。

南京银行半年显示，参股或控股金融机构包括苏宁消金（持股15%）、日照银行（持股20%）、芜湖津盛农村银行（30.03%）、昆山鹿城村镇银行（持股47%）、宜兴阳羡村镇银行（持股50%）。

南京银行披露其控股的宜兴阳羡村镇银行、昆山鹿城村镇银行半年净利润分别为2708.6万元、4020.4万元，但未披露其参股的芜湖津盛农村银行、日照银行，以及苏宁消金的财务数据。

探长读财注意到，苏宁消金虽是持牌机构，但苏宁金融和南京银行均将重心放在自身业务上，例如南京银行力推“你好e贷”，而苏宁金融则主推“任性付”产品。正因如此，背靠两棵大树的苏宁消金，业绩反而在持牌机构中掉队。

南京银行2018年财报显示，截至报告期末，苏宁消费金融注册资本6亿元，资产总额63.89亿元，净资产6.11亿元，全年实现净利润0.45亿元。

被诉收4%“砍头息”，涉案信息激增

南京银行在发力个人消费的同时，涉及的金融借款纠纷随之增多。

2019年9月26日，网友匿名在黑猫投诉发帖称，其9月23日在南京银行办理了一笔消费贷款，总金额15万元，通过南京银行线上视频认证不收取费用，四年期年化利率18%。在这么高的利率下，贷款到账后立即被扣13500元，请南京银行核实该笔贷款由谁负责，以及被扣资金的去向。

根据网友贴出的图片，2019年9月24日14:21分银行账户收到15万元，但随后两分钟，其银行账户又被划扣1.35万元。还款详情显示，全部待还本金15万元共分48期，每期还款4406.25元。据此计算，南京银行“鑫梦享”（网友投诉对象）贷款综合费率为22%（注：如果去除被划扣的1.35万元，该笔贷款综合费率刚好18%）。

事实上，南京银行涉及网络投诉的情况并不多，尤其是自营贷款产品，利率和催收都很规范，主要通过法律途径解决。

企查查数据显示，南京银行近三年涉案信息激增，2017年763件，2018年1272件，2019年1782件（截至发稿前）。其中，金融借款合同纠纷高达4424件，借款合同纠纷442件，两类纠纷合计占南京银行涉案信息90%。

探长读财注意到，中国裁判文书网11月7日（3份）、11月8日（17份）共发布涉及南京银行裁判文书20份，均为南京银行申请已生效的法律文书，法院对被执行人进行了调查，但未发现可供执行的财产，法院裁定终结本次执行程序。

探长读财还注意到，多位网友在聚投诉发帖称，南京银行联合快易花（万达旗下）、360借条等现金贷平台放贷。

联合万达快钱放贷，综合费率踩36%红线

2019年9月20日，陈先生在聚投诉发帖称，其第一次在万达普惠借款，页面提示年化利率19.61%，之后几笔借款均未提示利率，后来自己计算发现，万达普惠贷款年化利率高达36%左右。

陈先生认为，南京银行作为放款机构，36%的贷款年化利率太高。其与南京银行客服沟通，对方反馈将进行处理，但却让万达普惠给其一个更加不利的结果。 投诉之后无法打开借款合同，可谓做贼心虚。

根据陈先生贴出的图片，其在万e贷申请借款1万元，分12期偿还，每期偿还996.55元（根据其他网友发帖投诉，万e贷还款方式为等额本息）。

据此计算，万e贷综合年化费率为34%。这也意味着，陈先生从万e贷（万达普惠旗下）申请的贷款费率未超过36%红线。不过，正如陈先生所述，南京银行作为放款机构，34%的综合年化费率并不便宜。 显然，万达普惠一点都不普惠。

事实上，南京银行不仅是万达普惠旗下万e贷的资金方，也是万达旗下快钱快易花的资金

2019年10月27日，张先生在聚投诉发帖称快易花（万达旗下快钱产品）联合南京银行收取担保费。其在投诉详情中陈述，“我想提前结清贷款，但无法接受高额担保费，与客服协商无果，希望尽快结果”。

根据张先生贴出的图片显示，其在快易花借款5300元，分6期偿还，其中第1期1049.11元（本息906.61元+担保费142.5元），第2-6期每期偿还962.32元。 据此以IRR公式计算，万达快易花综合费率为36% 。

联合360借条放贷，额外多出担保费

因为万e贷和快易花，南京银行频遭投诉。不过，南京银行的烦恼还不止于此。据多位网友投诉，360借条一方面在微信、抖音等网络渠道投放“零抵押零担保，额度高利率低”广告，一方面又联合南京银行发放由第三方担保的贷款。

2019年10月20日，蒙女士在聚投诉发帖投诉，南京银行联合360借条发放高利贷。根据投诉，其在360借条申请借款16900元，委托第三方催收公司爆通讯录。征信显示，南京银行为放款机构，利率高达36%，山西尧信融资担保再担保有限公司为其提供担保，并收取收取担保息费。

因为本人不知情，多次向平台反馈该问题被拒，并且概不协商，希望有关部门出面处理，停止催收。

事实上，蒙女士遇到的情况并非个例。

10月24日，唐先生在聚投诉发帖称，其在360借条申请借款6900元，分12期偿还，每期还687.13元。5月份逾期了几天被爆通讯录，并且被南京银行上征信。

根据征信显示，该笔贷款放款机构为南京银行，并且利率高达36%，广东银达融资担保投资集团有限公司为其提供担保，而担保息费很高，本人一概不知情，多次向平台反馈该问题被拒，并且平台不协商处理。

日息仅0.02%！借呗再推新功能，瞄准优质用户

借呗，最近又有新动作。

继全面取消提现服务费后，新流 财经 发现，借呗悄悄推出了个新产品——理财周转，为理财用户的专享额度，最高额度20万元，按照实际使用天数计算利息，日息0.02%。

不占用借呗额度，最高额度20万元

据客服介绍，理财资金周转是借呗推出的贷款产品，主要是为了解决理财用户的临时资金需求，根据用户的理财资产及个人信用综合评估，给予最高20万元的额度，并且不占用借呗的额度。

当理财周转用户每一笔支用输入金额后，系统会锁定对应的理财产品作为还款资金来源，贷款期限最长为1年。

这与银行的存款质押贷款产品逻辑类似，用户在该银行的存款作为质押担保，再向用户发放一笔贷款，解决临时资金需求，并且用户可以赚取存款收益。

但不同的是，借呗理财周转并不是以存款为锁定标准，而是理财产品。

目前，理财周转仅支持在支付宝上购买的部分风险等级为中风险、中低风险的定开养老险产品，且理财到期日大于30天小于350天。

这类型理财产品与银行定期存款不同，合同不承诺保证本金，风险稍微高一些。不过，有在支付宝上购买过此类产品的用户表示对此类产品综合年化收益率比较满意。

另外，借呗之所以选择与理财产品联动，或许还有一个原因是，花呗已经提前锁定余额宝上线“花呗快充”——用户将资金转入余额宝并锁定，可以进行相应额度的花呗提额，借呗只能选择风险性相对低的理财产品合作。

有了理财产品的加持，理财周转的利息会相对借呗更低一些，日息仅有万分之二。公开资料显示，借呗日利率在0.015%-0.06%之间，但就算平时芝麻信用分在700-800分的用户普遍日利率也在0.03%-0.05%左右。

在还款方式上，理财周转有双重保障：一理财到账自动还款，当用户的周转的理财资产到期，回款到账后，将用户贷款的自动还款；二当用户的贷款到期后仍有未还金额时，系统会自动扣款，将启动借呗批扣功能，也就是按借呗的还款规则进行扣款。

瞅准优质用户

尽管目前理财周转仅针对部分理财产品，并未完全放开，但是可以推测到的是借呗基于此，可以做大安全资产的基数，以及通过低利率吸引、锁定更多优质用户。

毕竟在当前的市场环境下，做大业务规模的同时还能稳住不良率，成为了每家金融机构更迫切的任务。

借呗也是如此。

去年7月，据21世纪经济报道称，有银行人士表示，已收到来自央行《关于开展线上联合消费贷款调查的紧急通知》，通知中特别要求银行单列与蚂蚁花呗和蚂蚁借呗合作的线上联合消费贷款余额，与蚂蚁借呗合作的线上联合消费贷款加权平均利率，与蚂蚁花呗、借呗合作的线上联合消费贷款不良率等。

这或许一方面是由于借呗是目前市场上联合贷规模最大的玩家，但也有从业者认为，央行突然调查不良率等数据，可能是出于对网络小额贷款风险的关注。

还有合作银行主动停掉了与蚂蚁集团的合作。在互联网贷款新规落地满月后，便有城商行在对照了互联网贷款新规进行业务整改，并且在顾虑更多监管政策风险后，停止新增与第三方机构的联合贷款，特别是与蚂蚁集团的合作贷款。

比这更早的，是去年6月份，新流 财经 曾了解到，一家山东地区的城商行果断停掉了与所有互联网巨头的联合贷业务合作，原因是联合贷资产的风险上升过快，超过了他们团队的心理预期，其中也包括蚂蚁借呗。

早期，借呗依托阿里强大的场景、流量、技术实力，在支付宝实名用户的基础上进行客户筛选，流量源源不断且客群优质，成为各家资金方争相合作的头部资产方。公开资料显示，截至2017年6月，蚂蚁借呗的不良率仅有0.47%。

据FinX 科技 报道，截至2018年6月末，蚂蚁借呗不良率上升至0.96%。虽然仍然未超过1%，但是从内部来看，不良率上升明显。

经过消费金融近几年的快速发展，整个市场客群经过反复打捞，质量有所下行，借呗也或多或少受到影响。

除了上述因素，当前借呗还面对更大的竞争对手。

通过低利率来吸引优质客户，是金融机构屡试不爽的一种运营策略。2020年，已有多家银行已经从价格上打响消费贷战役，比如工行面向符合条件的用户，曾将“融e借”的年利率降低至4.35%。

不久前，监管又对信用卡透支利率进行松绑，有从业人士认为，一旦放开利率限制，银行完全可以凭借在行业内最低的资金成本优势，将取现利率压到更低，从而抢夺市场上更多的优质客户。

多重压力之下，市场上的优质客户，借呗也需要抢一抢了。

背靠蚂蚁生态和支付宝上大量的金融用户，借呗有充分“近水楼台”优势。此番与理财产品联动，这部分用户兼具理财意识和还款保障，既可以获取借呗新客户，又能活跃支付宝理财用户，一举两得。

那些年借呗做过的用户运营

与花呗相比，借呗在用户运营上稍显低调，但最近一两年，借呗的运营活动渐渐多了起来。

梳理借呗那些年做过的用户运营，可以发现主要集中在借呗贷款额度提升和增厚用户分期手续费账单上面。

1、呗壳

呗壳是借呗推出的一个权益中心，借呗用户可以参加其中的一些活动来获得借呗的一些权益，比如额度、借呗红包、利息优惠劵、免息券等。

2、借呗卡

借呗卡是借呗推出的全场景消费卡，据了解，借呗卡本质是一张浦发银行的借记卡，余额不足时可以直接调用借呗额度。在使用上不需要先从借呗上借钱到账户再消费，直接用借呗卡去消费，可以省去动手借的环节，比借呗更为便捷，并且活动期间使用借呗卡可以享受利率9.5折优惠。

3、借呗+

“借呗+”相当于是大额版借呗，比借呗的额度更高、贷款期限更长，最低额度5万元，最高额度30万元，借款期限最长24个月。可以看出，借呗+主要是满足优质用户的大额资金需求。

4、“再分期”

借呗“再分期”服务是针对剩余本金进行再分期，这一功能可以看作将剩余本金作为固定数额，在此基础上产生的一笔新的借呗订单。某种程度上，相当于借呗的一种“变相提额”。

5、“惠分期”

同一用户在相同借款时长和借款金额的情况下，通过借呗“惠分期”入口借款，可享受更低的借款费用。借呗通过“优惠价”的方式，提前锁定客户分期，从而可以获取更多的分期费用。

6、备用余额

根据用户信用情况不同，备用余额的额度在1000-2000元左右，免息期在7-15天不等，无手续费。与理财周转不同的是，备用余额会占用用户的借呗额度，但比支付宝另一款产品“备用金”额度更高，免息期更长，无手续费，更具吸引力。

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