网贷平台和小贷公司合作合法吗？

中融小贷是什么网贷

中融小贷是中融国际信托有限公司与网贷机构合作，用户申请网贷产品后，信用信息中可能会出现中融国际信托有限公司的贷款记录，百度有钱花，万达有贷款等，如果用户真的不知道，可以看看信用信息中的放款日期，再对应网贷的放款时间，就知道自己申请的是什么网贷了。

一、中融小贷是什么网贷

深圳市中融小额贷款股份有限公司成立于2012年6月，注册资本为人民币50亿元。是经深圳市工商局注册并接受深圳市金融办监管，专营小额贷款业务的股份有限公司。公司秉承合法守信、高效快捷的经营理念，遵循审慎经营、稳健发展、持续创新、互助互利的经营原则，立足恪尽职守、规范专业、热情服务、团结协作的企业精神。公司主要面向个人的经营消费、扶植三农经济等项目发放小额贷款。公司拥有高素质的专业经营团队，科学的管理制度，严谨的风险控制体系。由金融、法律、税务等方面专业的优秀人才组成顾问智囊团，为用户保驾护航。

二、目前国内贷款平台众多

背后的实力也是不一，如今字节跳动拿下了深圳中融小贷拍照，用户们使用的抖音和今日头条都增加了相关金融业务。近日，深圳市中融小额贷款股份有限公司（以下简称“中融小贷”）发生多项工商变更。7月14日，王勇睿退出公司法定代表人、董事长，李冠超退出公司总经理，该公司法定代表人、董事长、总经理均变更为丁博寻。

综上所述，虽然消费模式多种多样，消费贷款平台也多种多样，但是在申请贷款的时候，一定要明白，无论分期消费有多方便，都要有一个心理数字，毕竟最后还是要还贷款的，所以不要分期付太多，增加经济压力。

P2P网贷平台的10种模式

民间借贷的互联网化——纯线上的网络借贷。纯线上的运作模式，P2P网贷平台不参与借款，只是实施信息匹配、工具支持和服务等功能。民间借贷搬到互联网上来运营的模式，是P2P网贷平台最开始运作的模式，是我国P2P网络借贷的雏形。纯线上模式，意味着获得客户的渠道、信用风控、交易、放款等全部流程都在互联网上完成。这一模式的“鼻祖”是美国的Lendingclub。

线上+线下相结合的模式，是指P2P网贷公司在线上主攻理财端，吸引出借人，并公开借款人的信息以及相关法律服务流程，线下强化风险控制、开发贷款端客户，P2P网贷平台自己或者联合合作机构（如小贷公司）审核借款人的资信、还款能力。

纯线上模式的P2P网贷逾期率高达10%，坏账率在5%左右，因此越来越多的网贷公司线上完成筹资部分，在线下设立门店、与小贷公司合作或成立营销团队去寻找需要借款的用户并进行实地考察，在创新信用审核方式的同时有效开发借款人。

在2014年，互联网金融迎来分工监管，P2P网贷行业归银监会监管。监管层的意见是去“担保”，因平台自身担保的模式遭到监管层的质疑。P2P网贷公司去自身担保后，目前担保主要有四种，一是引入第三方担保，二是风险准备金担保，三十抵押担保，四是引入保险公司。

引入第三方担保主要是担保公司担保，分为一般担保公司担保和融资性担保，而融资性担保不管在注册资金、可保规模上都比第三方担保可靠些。

风险准备金模式是目前行业内主流的一种模式，甚至一些P2P网贷平台作为主推安全保障模式，风险准备金模式，指的是P2P网贷平台建立一个资金账户，当借贷出现逾期或违约时，网贷平台会用资金账户里的资金来归还投资人的资金，以此来保护投资人的利益。但是这种模式的问题在于，一些P2P网贷平台资金与风险准备金没有实现根本上的分离，风险准备金极有可能被挪用，形同虚设。还有另外一个问题是，风险保障金的提取比例较小，不足以弥补网贷投资人的亏损风险。

在国内P2P网贷平台抵押担保模式比较盛行。抵押担保模式指的是借款人以房产、汽车等作为抵押来借款，如果发生逾期或者坏账时，P2P网贷平台和投资者有权处理抵押物来收回资金。

从坏账数据来看，抵押担保模式在P2P网贷行业坏账率是最低的，目前业内做的比较好的平台是可投可贷、易贷网、微贷网等。

但是，这里可能会存在恶意抵押贷款的行为，抵押担保的P2P网贷平台做好抵押物的风控，尤其房产和车辆，投资者也需要注意相关细节，保障资金安全。

有些P2P网贷公司已经或正在与保险公司“亲密接触”，保险公司将以第三方担保机构的身份帮助P2P平台分担风险。P2P与保险合作的方式大致有四种：一是平台为投资者购买一个基于个人账户资金安全的保障保险，保障资金安全；二是基于平台的道德等购买保险产品；三是为担保中的抵押物购买相关财产险；四是为信用标的购买信用保证保险。保险有其适用范围，适合借款人多、利用大数法则来规避风险。而目前很多P2P公司的借款人还很少，风控标准也不统一，保险公司是不愿意用大数法则来规避风险的。

互联网上的票据理财被视为传统票据业务的补充，使得较难通过银行渠道贴现的小额票据得以流通。互联网票据理财之所以广受欢迎源于其显著优势：银行承兑汇票到期由银行无条件兑付，安全性高；流动性强。

票据理财的问题就在于，票据的真实性、安全性，虚假票据、克隆票、延迟支付均是互联网票据理财“疑难杂症”。票据造假的花样和手法日益翻新，票据造假的水平也更趋专业化，甚至有一些中小银行曾在假票识别上栽过跟头，所以风险较大。

P2P+供应链金融合作模式，本质是将产业链上下游的中小微企业在核心企业的信用提升下，获得P2P网贷平台围绕供应链核心企业，参与上下游中小微企业的资金流和物流，把单个企业的不可控风险转化为供应链整体的可控风险，通过获取各类信息和数据，将风险控制到最低。供应链金融是一块大蛋糕，P2P网贷平台在贸易融资领域布局，从长远来看，这是一个重要的创新突破。由于契合产业链上下游企业的融资期限较短，且金额通常不会过大的特性，P2P一直对供应链金融虎视眈眈。

我国融资租赁领域分为：金融租赁、内资租赁和外资租赁。快速增长的金融租赁是有银行等金融机构做背景的，主要与P2P网贷公司合作的是内资租赁，尤其非厂商的第三方租赁公司，他们的资金是一大困难，与P2P公司合作的意愿也较强。融资租赁有两个模式：直接租赁和售后回租。

直接租赁：企业A有设备需求，会找到融资租赁公司B，B设计整个购买设备和出租设备的流程，同时B租赁公司拥有设备的所有权和出租后的收租权，流程到此，是直接租赁模式。

售后回租：企业A有资金需求，可以将自有设备卖给融资租赁公司B，租赁公司拥有设备所有权，但是将设备租给企业A，企业获得资金的同时，还可以使用原有设备。流程到此，是售后回租模式。

股票配资是一个很早就有的产业，但是嫁接在P2P网贷平台上是2014年下半年才出现。这是一个时机，因为2014年下半年股市才好转，A股一扫熊市的阴霾，全年以52.87%的涨幅冠绝全球，P2P网贷平台因为其市场灵活性、创新性，二者的结合再加上这个时机，所以会发展的如火如荼。股票配资就是一个“借钱炒股”的过程，即通过在线申请，借款人用少量的自有资金做本金，向互联网理财平台借入本金几倍以上的（按照一定的配资比例）的资金，这些资金全部注入平台指定的账户中。这种资金的比例一般从1：1到1：5不等，即如果投资者原有本金10万元，最大可以通过杠杆放大到50万元。

网贷平台联姻供应链金融：少数派游戏

在 网贷 监管政策落地之后，小额、分散的资产越来越受到行业的青睐，但从另一个角度来看，网贷平台能够选择的资产类型也越来越少。而供应链金融作为扶持实体小微企业的一种相对小额分散的融资模式，也开始逐渐引起网贷行业的重视。

目前来看，供应链金融与网贷行业结合的方式主要有三种：

一、网贷平台与核心企业合作，为核心企业上下游提供资金融通服务；

二、核心企业直接出资或参股网贷平台；

三、网贷平台与保理、小贷公司合作。

因为监管不支持债权转让模式，本报告所分析的供应链金融主要指前两种，即网贷平台围绕供应链上核心企业，基于真实的交易向核心企业上下游相关企业提供金融服务，底层资产包括应收账款、应付账款、动产质押。

本报告数据来源：

一、平台官网公开披露的信息；

二、评级课题组调研所获得的信息；

三、大数据研究院监测数据。

一、网贷平台联姻供应链金融：少数派游戏

据网贷评级课题组不完全统计，截至目前网贷行业涉足供应链金融的P2P平台不足百家，仅占正常运营网贷平台的9.2%。本报告对能够获取到数据的20家平台进行分析。从5月份的总体成交量数据来看，样本网贷平台的总成交量为133.88亿元，占网贷行业总成交量1738.21亿元的7.7%，如果是算其中供应链金融资产的成交量，占比会更少。可见，网贷行业的供应链金融资产的体量仍然很小。

供应链金融的传统玩家是银行、保理公司、小贷等机构，它们有相对便宜的资金（年化6%-8%），更容易与核心企业合作，而且在风控方面已经积累了一定的经验，所以正面竞争的话，网贷平台很难分这块蛋糕。而且，供应链金融的风控逻辑、业务流程等和网贷行业其他常规资产不同，所以并不适合大部分网贷平台。供应链金融在风险控制方面主要是对行业风险的预判、过程风险的控制、贸易真实性的判断以及核心企业的背书，而这对于大部分的网贷平台来讲都是不具备的。所以目前来看，网贷平台涉足供应链金融仅仅是少数派的游戏。如果聚焦信用资质差一些的核心企业或者对供应链做进一步延展，做上上游或下下游企业的供应链借款，或许还有机会，但这对网贷平台的风控能力又提出了更高的要求。

表1-1 19家供应链金融网贷平台汇总

信息来源：根据公开信息不完全整理

二、P2P玩供应链金融也“拼爹” 超8成有背景

据网贷评级课题组不完全统计，涉足供应链金融业务的网贷平台背景以上市系为主，占比42.11%；国资系和风投系占比均为21.05%，没有任何背景的民营性质平台占比只有15.79%。目前网贷平台开展供应链金融业务，很关键的一点是要找到核心企业，并且愿意为上下游企业提供担保，而且要求网贷平台有足够强的资金端实力。

一般来讲，核心企业处于强势地位，是不太愿意为上下游企业做信用背书的。那么除非网贷平台与核心企业有强关系，比如核心企业是网贷平台的股东，像珠宝贷（金一文化、萃华珠宝等 上市公司 ）、鹏金所（万科等上市公司）、欧冶金服（宝钢）；或者核心企业直接发起成立了网贷平台，比如海尔集团下的海融易；还有就是像清华五道口研究院下属的道口贷，核心企业均为清华校友的企业。

图2-1提供供应链金融业务平台背景分布

信息来源：根据公开信息不完全整理

从网贷平台供应链金融资产的风控手段来看，目前网贷平台主要还是依靠核心企业或者第三方担保公司的担保，还有第三方合作公司的担保和融资企业法人承担连带责任担保。在风控人员的配置上很少有专注某个产业的人员，并没有深入整个供应链的信息流物流和资金流。而且，一旦相关行业发生系统性风险或政策风险，可能会给投资人造成较大的损失。

表2-1网贷平台供应链金融担保方式占比

信息来源：根据公开信息不完全整理

根据网贷评级课题组整理信息，目前网贷平台供应链金融底层资产类型主要包括应收账款、存货质押及预付账款。其中，涉足应收账款的网贷平台有13家，占比73.68%；涉足存货类资产的网贷平台有6家，占比31.58%；涉足预付款类资产的网贷平台有4家，占比21.05%。

表2-2网贷平台供应链金融资产类型占比

信息来源：根据公开信息不完全整理

从网贷行业供应链金融资产的行业分布来看，涉及面比较广，有畜牧业、餐饮、房地产、珠宝、电商等。也有一些目前来看被认为是夕阳产业的钢铁、煤炭等行业。

表2-3 网贷平台供应链金融资产的行业分布

信息来源：根据公开信息不完全整理

三、近9成供应链金融借款符合限额规定

网贷评级课题组对今年1-4月份超过2万条供应链金融借款人数据进行分析，数据显示，样本平均借款金额为39.40万元。其中，100万元以上的借款占10.47%；100万元及以下的借款金额占比为89.53%。接近9成的供应链企业借款符合监管限额规定。

图3-1企业借款金融分布

信息来源：根据公开信息不完全整理

借款期限显示，1个月以内占比36.66%，1（含）-2个月的借款期限最多，占比达到55.95%。综合来看，两个月以内的借款期限占比达到92.61%，两个月及以上的借款期限仅占到7.39%。

平均借款期限只有0.88月，而5月份网贷行业平均借款期限9.25月。这与供应链金融的业务形态有关，供应链金融主要以企业的应收账款来进行融资，而应收账款的账期一般都在3个月以内。

图3-2借款期限分布

信息来源：根据公开信息不完全整理

从收益率来看，供应链金融项目的平均年 化收益率 为8.24%，比网贷行业平均收益率9.22%低了0.98个百分点。供应链金融是基于核心企业的上下游借款，比单个企业或个人借款风险更可控，所以收益率较行业更低。

四、供应链金融模式分析 找到核心企业是关键

目前在开展供应链金融业务的网贷平台中，主要有三种模式。

1、P2P平台与与核心企业合作模式

道口贷的供应链金融是比较典型的与核心企业合作的模式。以清华五道口的校友企业作为核心企业，以应收账款、预付款或订单作为资产，向核心企业上下游企业提供融资服务。核心企业包括碧桂园、云南子元、尚品网、派克兰帝、汇源果汁、秀兰集团等多家企业，涉及行业包括房地产、环保、服装、电子商务、电子制造等多个领域。

以道口贷平台借款项目“(17061929)货品供应应收账款转让”为例，融资方袁某以应收账款为资产在平台融资，项目到期后由付款方蒙羊牧业（乌拉特中旗）有限公司（核心企业）负责还款。

2、核心企业自建P2P平台模式

海融易是海尔集团下属P2P公司，依托于核心企业海尔集团的供应链金融模式，为海尔集团的产业链企业提供融资服务。以“小金链1196-海尔供应链资产”为例，借款人为上海**投资有限公司，资金用途为海尔电器提货，还款来源为融资方经营回款。平台基于海尔集团的产业链数据，对借款企业进行筛查、监控及风险审核。

3、P2P平台与商业保理公司、小贷公司合作

商业保理公司、小贷公司先跟供应链上的核心企业上下游企业形成应收账款债权，然后将债权转让给P2P平台上的投资人，并且提供担保或回购。由于监管不支持债权转让模式，加上有些城市的监管政策不允许P2P平台与商业保理、小贷公司有资产端合作，网贷行业这种模式的供应链金融业务将会越来越少。

五、P2P发力供应链金融资产：理想丰满现实骨感

根据研究数据统计，截至2020年整个供应链金融市场的资金需求可能会达到15万亿元，而网贷评级课题组的统计数据显示，目前网贷行业的供应链金融交易总量只占其中非常小的一部分。如果仅仅从总量数据来看的话，网贷行业的供应链金融是蓝海。

但是，我们要注意到，网贷平台开展供应链金融业务其实是存在较高的门槛的。首先，无背景的网贷平台很难找到愿意为上下游企业做背书的优质核心企业来合作；其次，网贷平台的风控能力跟不上。隔行如隔山，每一个行业都有自己的特点和规律，不太可能把一个供应链的风控经验复制到其他的供应链上，这就要求比较“重”的风控模式，要求对相关行业比较了解的风控团队。所以，供应链金融资产也很难像个人信用类 贷款 那样利用大数据形成规模效应。连银行等机构对于开展供应链金融都有点力不从心，对于网贷行业来讲就更加难上加难了。

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