民营企业贷款统计口径标准？

一二五规划对股市的影响

一二五规划对股市会造成下降。

1.“一二五”目标，就是给银行在以后新增的企业类贷款中，设置了一个给民营企业贷款比例的硬性规定。大型银行对民营企业贷款占比不低于1/3，中小型银行占比不低于2/3，并且争取三年以后银行业整体对民营企业贷款占新增企业类贷款的比例不低于50%。

2.银行贷款的资金大部分都是流向国企，因为国企有政府背书这个所谓的刚性兑付，所以就绝对风险而言，显然民企的贷款风险要高于国企，那大幅度增加民企的贷款占比，势必对于银行业本身的坏债率会是一个隐忧，而坏债率一直以来，都是我们银行被考量的一个重要指标性数据。

民营企业融资难问题应如何解决

中国的投融资体系并未发挥有效的资源配置功能，效率相对低下的国有经济占用了大量的金融资源，并导致了银行体系的巨额不良资产和资本市场的非有效性。中国经济增长和就业增长越来越依赖于民营经济的发展，而民营经济融资难的问题成为了一个全社会普遍关注而又难以解决的问题。随着改革的进一步深入，民营经济的行业准入条件将进一步放开 ，民营经济在国民经济中的地位日益重要。对于中国金融体系基本功能是否正常发挥作用而言，解决民营经济融资难问题是十分重要的。 据有人调查统计，在被调查的190家温州地区的民营企业中，内源融资是主要资金来源，企业的平均资产负债率约为40％，而银行贷款在企业总负债的比重平均为61％，过半的外部融资来源于银行信贷资金。银行对企业的贷款主要集中在集群产业，集群产业贷款占全部贷款的比例为80％左右。虽然民间贷款的比例由80年代的30％以上下降到15％，但总规模上升到了2倍多。有过民间借款和内部员工集资活动的企业占92％以上。目前，民间借贷和内部集资仍然在民营企业融资活动中发挥积极作用。 向不特定对象发行债券或股票 ，需要支付一大笔信息披露费和中介机构费用，而且需要公开企业的财务情况和经营情况，对于现有股东而言，直接成本和间接成本都比较高，单位外部资金所需支付的成本与融资规模呈负相关关系。对于中小企业而言，这些成本是难以承受的，所以现实的选择是，采取向特定对象进行股权融资或债务融资。 民营企业许多是家族企业，家族企业是所有权与管理权的结合，家族企业所有者经理的目标以及家族的目标往往成为企业的目标。对于家族企业来说，由于家族因素的存在，所有者经理在决策时要考虑家族的利益，特别是希望将家族企业传给后代，注重企业长期的延续。丧失控制权的后果不仅仅影响到经理本人，还会影响家族其他人的利益和后代的传承。股权融资将直接导致企业控制权的转移，所以，家族企业一般不采取这种融资方式，除非股权融资有很高的溢价且不影响家族的控制权。在风险与收益之间进行权衡时，家族企业更注重企业的安全性，力图规避风险。负债能给企业带来税盾好处，同时也带来了财务风险、契约的限制。债权融资约束越硬，负债越多，企业经营灵活性越低，发生财务危机之后企业控制权越可能发生转移。 在目前国内金融压抑的环境下，负债对于民营企业来说并不能带来较大的利益，却带来了更高的融资成本和更大的风险，因此，民营企业尽量避免负债。但是，对于大型民营企业来说，情况发生了变化，这些企业可以获得利率较低的银行贷款，企业负债不仅可以得到利息补贴，还可以得到当地政府的关照，企业控制权也不容易发生转移。 美国资本市场在解决这一问题时，对于企业初创时期，风险投资的股权投资促成了中小企业的业务增长机会。并且随着中小企业规模的发展，股权融资和债务融资根据各自的风险偏好选择了不同的组合方式，改善了风险和收益匹配关系，降低了风险，促进了增长。 在发展中国家，由于正规金融对中小企业的关照不足，导致非正规金融广泛存在。在印度，非正规金融是企业主创办企业所需资金的主要来源，不论从哪个角度考察，都远远大于正规金融机构向其提供的金融支持。非正规金融是建立在特定的社会关系之间的融资行为，一般也不需要提供抵押和担保，特定社会关系在一定程度上解决了信息不对称的问题，也解决了银行贷款的约束问题。 我国现有的民营企业的融资模式实际上是基于治理结构和融资成本的次优选择。初创时的内源融资或特定关系下的股权融资，更符合各种融资方式的风险收益偏好。当然，内部股东应该采取一种更开放的精神，扩大面向特定对象的股权融资比例。因为股权的相对分散，有利于公司制度的建设和职业经理人才能的发挥；同时，增加了公司的规模，提供了更多的抵押品，也提高了公司的借款能力。许多企业初创时的融资困难，是不可能依赖于银行贷款来解决的，只能依赖于股权融资和非正规市场。但是，值得我们关注的是，企业达到一定规模之后的贷款难问题，既有损于经济效率，也加重了现有银行体系的脆弱性。 现有的中小企业的融资结构有一个好处，企业外部融资的约束较强，企业的投资相对谨慎，避免了软预算约束下的过度融资和过度投资行为，在资本价格较高的情况下，雇用了更多的劳动力，发挥了国内劳动力的资源禀赋优势，解决了就业，也提高了居民的收入，利于减少二元结构矛盾，促进消费。如果以现有的官方利率进行放贷，加上银行软预算约束，民营企业的融投资行为可能发生严重扭曲。 虽然，对于中小企业而言，中小金融机构提供贷款更为合适，但是，由于金融压抑的结果，企业对低利率贷款的需求旺盛，资本稀缺，规模较大的企业也会向中小金融机构申请贷款，中小金融机构也乐意将价格较低的信贷资金贷给规模较大的企业。现实的情况是，国内现有的中小金融机构也不愿意过多地向中小企业倾斜。在台湾，官营银行垄断体制下，台湾金融机构的融资业务是极其保守的，缺少抵押品的中小企业要取得融资非常困难，中小银行对中小企业融资的贡献也有限。中小金融机构也存在多种委托代理关系，内部组织体系的效率不高，人员素质也较差，缺乏对中小企业的价值判断和风险定价的能力。 所以，要理顺民营企业融资和银行资金的配置关系，必须进行全面的金融改革。大银行现有信贷业务实行证券化，大企业更多地依赖于外部股权融资和债券融资。大银行主要提供短期银行贷款，将更多的精力放在发展中间业务上。通过改革，降低信贷资产的集中度，减少大银行过度依赖于信贷业务的局面，也就增加了中小金融机构的信贷业务空间，促使中小金融机构确立为中小企业服务的市场定位。继续进行利率市场化改革，改变银行的盈利状况；改变正规市场与非正规市场之间利差较大的状况，改变中小企业更多地依赖于内源融资的偏好。建立多层次的资本市场，为投资于初创期和发展期中小企业的风险投资创造退出渠道。允许非正规金融市场的存在。适当发展民营中小银行，避免产融结合的金融集团形式，重点面向处于发展时期的中型企业。加强外部监管和内部控制。笔者认为，在缺乏金融体系提供的硬约束的外部治理的情况下，单纯的民营化改变不了中国经济和金融面临的难题。

银行/国企贷款问题 一直一来，国企类企业容易贷款，而民企很难贷款的原因，我认为是为了体现制度优

不要简单粗暴地以民粹观点看待民企借款难的问题。

很多股份制商业银行，国有股份占的比例小得几乎很容易丧失控股权了，但它们依然更愿意向国企投贷，这是偶然的吗？

在中国今天，民企是越来越重要，实际上所以银行对民企投贷的比例都是越来越大的，只是你不了解数据而已。

但是，民企最大弊病，我指的是跟国企比更不如的方面，主要是公司治理。无论国企有多少、多大的弊病，国企老总由组织任命而并非自己想干就一定能干，而大多数民企只有老板说了算。

试问一堆稍微有些共同决策的企业，和一堆个人意志统治一切的企业相比，你当银行行长或者审批官，你对谁更放心？

在此情况下派生的财务规范性、经营合规性、守信能力等诸多方面，差距更大，更不消提了。

如何让金融机构对民营企业“敢贷、愿贷、能贷”？

民营企业融资难一直存在，相比国企有政府的背书和兜底，民营企业的融资更加市场化，融资难、成本高。这种情况很难在根本上改变，牵涉到更深层次的原因。但是也在积极寻求解决这种矛盾的方法。

首先银行得要有钱，银行手里有钱是第一步，至于有钱了贷款给谁是下一步要做的事情，去年央行4次降准，2019年1月的超预期降准都是在给银行释放流动性，把钱给到银行，存款准备金原来是银行存放在央行的资金，现在央行还给银行，银行就可以用来房贷，银行的资金是不会白白躺着账户上的，放在央行还有点利息，放在资金账户上如果不用，那完全是给储户贴利息。所以过去半年的货币政策是央行给银行更多的资金。央行为了给银行更多的资金，在去年又创设了定向中期借贷便利（TMLF），这是定向给银行释放资金，在引导金融机构加大对实体的信贷支持，加大对小微企业、民营企业的资金投放。

第二步是不要限制对民企的贷款，这个限制现在已经不存在了，如果说过去去杠杆是有限制的话，那么现在这种限制已经拆除掉了，而且甚至在2018年底，银保监会主席声称要给银行定向给民企信贷投放指标，这就是“一二五”信贷指标。何为“一二五”信贷指标？即在新增的公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于三分之一，中小型银行不低于三分之二，争取三年以后，银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。从上面这个指标中我们也可以反推出，大型银行对民营企业的贷款是低于三分之一的，也就是说三分二以上的信贷是给到了国有企业，中小型银行的信贷对民营企业的支持力度更高。

这些政策出台以后，情况有多改观，截至2019年1月末，普惠小微贷款（包括单户授信1000万以下的小微企业贷款及个体工商户和小微企业主经营性贷款）余额9.7万亿元，同比增长17.6%，增速比上年末高2.4个百分点。1月份增加2109亿元，增量是上年同期的2.6倍；2019年1月，新发放的1000万以下小微企业贷款利率平均水平为6.16%，环比下降0.12个百分点，比上年同期下降0.21个百分点；截至2019年1月末，普惠小微贷款支持小微经营主体2165万户，1月份增加26万户，同比多增7万户。可以看出，最近几个月对小微企业的贷款金额有较大提升，利率也有所降低。主做股权设计、并购，业余股民，爱好搏击更多好文，欢迎点赞关注

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