为什么长期贷款利率要高于短期贷款利率？

一般来讲，银行预期长期利率将上升时,银行应更多的持有长期证券,减少短期证券的投资。

当然不对,原因:

一般地说,债券发行时利率是与市场利率相一致,并且债券一般是固定利率,预期长期利率上升,则债券的利率会低于市场利率,与市场利率相比投资者投资债券则会使实际收益小于市场利率,因此预期长期利率将上升时,投资者(包括银行)应减少持有长期证券.

预期市场利率上升，要购买短期债券还是长期债券，为什么？

因为市场利率上升，长期债券的的价格要下跌，这样长期债券的收益率才能提高。

一，假设购买债券时银行利率为3%，债券票面利率是5%，购买了100元的1年期债券。如果银行利率增加到4%，也就是无风险利率增加，那么在市场上购买这个债券的意愿就会降低，之前债券利率-银行利率是 2%，而现在只有1%，所以冒同样的风险，但是只会多得1%的收益，这样大家的意愿会降低。而如果持有这个债券的人因为资金需求，想卖掉这个债券的所有权，此时如果按照原价卖，市场上是不会有人买的。因为我同样花100元，冒着更大的风险，只能多得1%的收益，是不会有多少人愿意为此买单的。

二，所以他必须以低于100元的价格卖，如果还要保证到期比银行同期利率多2%的收益，那么此债券的收益率必须得达到6%。而债券卖出去以后，票面利率是不能改变的，也就是到期付给你的钱是不会变化的。那么必须降低价格出售，理论上，在价格达到105/(1 + 6%) = 99元时，会有人买，也就是花了99元，到期得到了105元，收益率是6%。上述场景是假设刚购买债券，银行利率就上升的情况。如果已经持有了半年，再出售的话，情况会比较复杂一些。

三，如果按照约定6%的利息的话，105 / (1 + 3%) = 102元。也就是我花了102元，持有半年，就能获得105元，收益率依然是6%。而对于出售债权的人来说，他的收益是(102 / 100 - 1 )* 2 = 4%，也就是没有按照约定的5%获得利息，和同期银行利率一样了，也就是冒了更大的风险，但收益却下降了。因此，利率上升，债券价格下降。在利率上涨，或者有上涨预期的时候，减少债券的投资。

为什么当未来市场利率下降时，应发行短期债券；未来市场利率上升时，应发行长期债券？

计算债券发行价格时，需要以市场利率做为折现率对未来的现金流入折现，债券的期限越长，折现期间越长，所以，当市场利率上升时，长期债券发行价格的下降幅度大于短期债券发行价格的下降幅度。

举例说明如下：

假设有A、B两种债券，A的期限为5年，B的期限为3年，票面利率均为8％，债券面值均为1000元。

（1）市场利率为10％时：

A债券发行价格＝1000×8％×（P/A，10％，5）+1000×（P/F，10％，5）=924.16（元）

B债券发行价格＝1000×8％×（P/A，10％，3）+1000×（P/F，10％，3）=950.25（元）

（2）市场利率为12％时：

A债券发行价格＝1000×8％×（P/A，12％，5）+1000×（P/F，12％，5）=855.78（元）

B债券发行价格＝1000×8％×（P/A，12％，3）+1000×（P/F，12％，3）=903.94（元）

通过计算可知，当市场利率由10％上升为12％时，

B债券的发行价格下降的幅度为：（950.25－903.94）/950.25=4.87%

A债券的发行价格下降的幅度为：（924.16－855.78）/924.16=7.40%大于4.87％

因此当利率上升，发行长期债券有利于企业。

对于预期利率上升时银行倾向于发放短期还是长期贷款和为什么长期贷款利率要高于短期贷款利率的总结分享本篇到此就结束了，不知你从中学到你需要的知识点没 ？如果还想了解更多这方面的内容，记得收藏关注本站后续更新。