2018年8月银行贷款利率？

必看！央行变相加息对市场的影响

农历新年初七，中国2017年春节假期结束后，金融市场开盘第一个交易日，中国人民银行扔下一个重磅炸弹“变相加息”，股市、债市和商品市场迅速作出反应，均以下跌报收。

所谓变相加息，其实就是上调公开市场逆回购利率和银行间同业拆借利率，从而影响相关贷款利率，收紧部分货币量，提高融资成本。虽然，其与上调存贷款利率对社会全面影响的量级无法相提并论，但这是央行发出的明确信号，中国货币政策转向，由此前的稳健偏松转为中性偏紧。

那么央行变相加息对市场的具体影响有哪些，下面我们来一一分析。

一、央行货币转紧

16年经济增长稳定的代价是房价大涨、杠杆骤升、汇率承压。中央经济工作会议定调，抑制地产泡沫、防范金融风险和推进改革将是17年首要目标。

本次利率上调是短期经济稳定、通胀回升背景下，央行对于金融同业大幅扩张和天量信贷做出的去杠杆举措，与13年监管非标扩张类似，也确认货币政策已中性转紧。

二、类似变相加息

对于中国央行而言，存在两套官方利率，一是大家所熟知的存贷款利率，而通常意义上的加息、降息都和存贷款基准利率的变化有关。

但其实还有另一套官方利率，主要以回购招标利率为代表，因而回购利率的上调其实也代表央行正式变相加息。其与存贷款利率的区别在于前者主要影响货币和债券市场，而后者主要影响贷款市场。

三、债市提前、充分反应

由于金融市场的反映是动态的，贷款利率主要由银行决定，通常变化比较慢。但是债券利率由市场决定，通常变化比较快。

因此，虽然这一次回购利率上调只有10bp，但是由于央行早在16年8月就开始拉长逆回购期限，并加大MLF操作力度，而债市从16年11月就开始调整，因而到现在为止，以10年期国债和国开债为标志的债券利率上行幅度已经接近80-100bp，10年期AAA级企债利率也从低点上行了100bp左右。

所以，从去年11月以来，全社会的平均利率已经上行了15bp，相当于0.7次贷款正式加息。

四、地产凛冬将至

截止16年9月末，银行住房贷款平均利率为4.52%，银行房贷的平均期限应该在10年以上，当时10年期国开债利率只有3.13%，但是现在10年期国开债利率已经接近4.1%，而国开债是完完全全的政府信用，对银行而言不用占用任何风险资本，但是发放房贷要计提50%的资本占用，而银行是高利润率高杠杆行业，其资本金有限，因而资本占用的成本极高，所以按照现在4.1%的国开债利率，从历史数据比较来看合理的房贷利率应该在5.5%左右，比现在的水平高出100bp。所以，央行确认货币市场加息的结果，其实意味着房贷利率存在着大幅上调的风险，现在5年期以上贷款基准利率为4.9%，这意味着按照5.5%的合理水平，所有的折扣房贷将全部绝迹，否则银行不如去买债。

而16年房地产市场的异常繁荣，本来就没有人口结构的支撑，全靠天量的房贷支撑，如果未来房贷利率持续上行，叠加政府对部分一二线城市投机购房限购限贷的铺开，地产销量或将持续下行，而地产市场的严冬或将到来。

五、经济下行风险加大

16年下半年以来经济有明显改善，其实主要归功于库存周期，企业库存去化充分以后，开始逐渐回补库存，并带动了工业生产的回升。

但是如果商品价格不再上涨，那么企业补库存的动力就会逐渐消失，库存周期也会很快结束。

而房地产投资在16年4季度也有所反弹，主要源于地产销售回升的滞后效应，如果未来地产销售继续下滑，那么地产投资的反弹也难以持续。

因而，主要支撑还是基建投资，但毕竟独木难支。

我们预计最快从3月份开始，经济下行的压力就会明显体现，而全年经济增长大概率前高后低，与去年的企稳回升截然相反。

六、现金价值提升

对于现金类资产而言，货币利率就是其回报率，因而回购利率的提升意味着持有现金资产回报率的增加。

以最近似于现金的货币基金为例，最大的货币基金是余额宝，其在16年11月的7日年化收益率尚不足2.5%，而现在已经高达3.6%。

在过去一段时间，国内房价已经出现涨幅回落甚至部分城市开始下跌，而股市和债市也均在回调，现金回报率反而在持续上升，事实上最好的策略是现金为王。

七、股市、债市风险有限

理论上加息对债市最不利，但事实是债市对加息反映最灵敏，但加息对债市的影响其实是辩证的，未必是不利的。

因为真正决定债市走势的是经济基本面，比如美国在15年底加息，但16年上半年美国10年期国债利率一度下行100bp，原因是16年上半年美国经济不好，市场预期美国加息延后。

同样的道理在于，过去几年央行持续降息，反而在16年滋生了地产泡沫，引发了房价和通胀的大幅反弹，导致了汇率贬值，因而最终对债市不利。但现在央行开始变相加息，其实有助于抑制地产泡沫和通胀风险，助于稳定汇率，最终反而对债市有利。大家可以发现10年期国债期货的跌幅只有不到1%，远不及16年底时的一度跌停，而且现在主力合约的收盘价也高于16年末。

我们认为在去杠杆的过程中，经济短期稳定长期回落，因而利率也是短期上升，长期下降。尤其对于高债务的中国经济而言，高利率是不可承受之痛，因而我们认为3.5%的10年国债利率具有长期配置价值，未来继续调整的风险有限。

对于股市而言，从短期看，利率上行对其也有负面影响，但影响要小于债市。原因在于股市是多因素定价模型，利率上行对估值不利，但是短期经济稳定盈利改善，可以部分对冲估值下行。

从长期看，如果政府决心抑制地产泡沫，而且能有效防范金融风险，那么资金将有望从地产市场流出，而股市有望受益于资金的回流。而中国经济在化解了地产肿瘤之后，其实有望更加健康，而股市是实体经济的反映，也有望反映经济结构的改善。

银行贷款利率下调了吗？

据中国人民银行官微消息，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年8月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

扩展资料：

房贷利率降了，我们的房贷月供就会降低，这种情况下主要有以下三种变动形式。

1、银行利率调整后，所贷款利率在次年的年初执行新调整的利率。

2、是满年度调整，即每还款满一年调整执行新的利率。这主要是看我们房贷的重定价日是在什么时候。

3、双方约定，一般在银行利率调整后的次月执行新的利率水平。

房贷lpr利率多长时间调整一次

LPR是每个月20号（遇节假日顺延）都会重新报价，至于房贷利率是否会跟随LPR变化，得视具体情况而定：

1、如果是公积金贷款，自然不会受LPR的影响，毕竟公积金贷款执行的是央行贷款基准利率，和LPR没有关系，只有当人民银行调整了贷款基准利率，房贷才会从次年1月1日起开始执行调整后的新利率。

2、如果是商业贷款，而合同约定执行的是浮动利率，那当LPR发生调整变化后，等重定价日到了，届时将按照最新LPR报价算上规定的基点数得出新利率，然后在下一周期执行。而重定价周期最短是一年，重定价日有两种选择，1月1日或者贷款发放日。

3、如果是商业贷款，但合同约定执行的是固定利率，那哪怕LPR调整变化了，房贷利率也不会随之发生变化，将一直按照签合同时约定的利率来执行。

房贷利率下调的原因有哪些

1、刺激刚性需求与改进型购房者开盘

贷款利率下调，可以减轻借款人的负担，也可以降低购房费用。2018年房地产调控，因城施策，分类施策，大量出现的“一城一策”成为关键性变化。该代表、全国各地根据自己的具体情况，对房贷利率进行了调整。事实上，鼓励刚需开盘与抵制投机炒房并不矛盾。

2、防止特定的信贷风险

所有的借贷都有风险，房屋贷款也是如此，房贷利率太高，买房子的费用也会增加。因为房贷利率越高，购房者的房贷压力就越大。自然环境中的高房价，一旦房价出现较大幅度的波动，购房者就会有断供弃房的想法，并按照适度降低房贷利率来减轻购房者的还款压力。这样就可以防止金融机构的系统性风险。此外，全国首套房贷平均利率下降，表明购房需求刚刚开始减弱。